据报道，美国主要投资银行摩根大通已在其自有区块链平台上将一只私募股权基金进行代币化，并向其高净值客户推出了该代币化产品。

《华尔街日报》周四报道称，摩根大通计划通过其即将推出的基金代币化平台Kinexys Fund Flow，将对冲基金等资产进行代币化。

“对于另类投资行业来说，采用基于区块链的解决方案只是时间问题，”摩根大通资产管理部门的高管Anton Pil说。

根据报道，摩根大通预计明年将更广泛地推出Kinexys Fund Flow，并计划将私募信贷和房地产等其他资产进行代币化。

为投资者提供更便捷的访问

现实世界资产（RWA）代币化是将房地产、商品或基金等资产的所有权数字化为区块链上的数字代币的过程。与传统资产不同，代币化版本提供了更多的灵活性，如部分所有权或用作抵押品。

摩根大通资产管理部门全球另类投资解决方案负责人Pil表示，代币化资产本质上为投资者提供了一个更简单的途径来接触资产。

“这更多是关于简化另类投资的生态系统，并坦率地说，让大多数投资者更容易接触到，”他说道。

资产代币化已成为过去几年中的关键趋势之一，像贝莱德这样的投资巨头押注未来每一个金融资产都将被代币化。

不过，摩根大通早已在努力进行资产代币化。自2019年正式推出Onyx部门及相关项目以来，这家银行巨头一直活跃于代币化和基于区块链的金融基础设施领域。

该公司于2024年底将Onyx更名为Kinexys，其使命是加速区块链技术和代币化在主流金融服务中的应用。

Cointelegraph就摩根大通在Kinexys上对私募股权基金进行代币化一事向其寻求评论，但截至发稿时尚未收到回复。

关键要点：

• 美联储结束量化紧缩（QT）并重新投资于国库券，悄然提升流动性。

• 分析师对这如何影响比特币价格存在分歧，看涨者预计价格将达到18万美元的高点。

比特币（BTC）在美联储宣布降息25个基点并确认计划从12月开始结束资产负债表缩减后，下跌3.67%至107925美元，实际上标志着量化紧缩的结束。

QT的结束如何影响比特币价格？

从12月1日起，美联储将停止缩减其债券持有量，并开始将到期债务重新投资于短期国库券。

简单来说，当美联储的旧债券被偿还时，它不会销毁这些资金（缩减其资产负债表），而是用这些资金购买新的短期政府债务。

根据分析师Brett强调的数据，美联储在2019年结束QT并开始降息后，比特币下跌了35%。尽管当时美国股市增长，通常与比特币同步波动。

比特币市场直到美联储在2020年初启动全面量化宽松（QE）后才回暖，当时正值对COVID-19的担忧。

“我会说我们现在正处于四年周期的高峰期……这可能不会更好，”Brett补充道：

“如果我们得到QE，我认为不会在明年年底之前发生。”

与此同时，一些潜在熊市开始的迹象正在被注意到。分析师Jesse Olson指出比特币三周图上的“即将出现的看跌MACD交叉”，这是2021-2022年市场回调69%之前的技术信号。

因此，如果历史重演，那么比特币在任何新的流动性驱动的反弹出现之前面临下行风险。

美联储的隐形QE可能助力比特币达到18万美元

经济学家Lyn Alden表示，美联储决定将到期债务重新投资于国库券实际上创造了新资金，即使该机构避免称其为QE。

当美联储通过购买国库券向金融系统注入现金时，它实际上为这些国债的卖方（银行、基金）提供了更多的现金储备。更多的储备意味着更多的流动性可以被投入市场。

根据分析师Bedouin的说法，比特币价格可能在2026年进一步攀升至13万至18万美元区间，他表示流动性增长正在超越比特币的四年周期担忧。

这与华尔街主要机构（包括摩根大通和渣打银行）今年早些时候公布的比特币年终目标价一致。

关键要点：

• x402 实现了互联网按使用付费的功能。

• 当前的势头由基础设施主导，主要由 Coinbase 和 Cloudflare 推动。

• PING 是一个催化剂，但真正的故事是协议的采用，而不是代币。

• 您可以通过启动一个端点并验证 402 → 支付 → 授权流程来快速测试。

X402 是一种在互联网上实现按使用付费的简单方法。当您访问一个付费的应用程序编程接口（API）或文件时，服务器会响应网络内置的“402 Payment Required”消息，指定价格——通常只是几美分的 USDC——以及支付的去向。

您从您的钱包发送链上支付，重复请求，服务器交付结果。没有账户、密码、API 密钥或月度计划——只是与该特定请求相关的一次性支付。

x402 的“第二波”

这个想法并不新鲜。402 状态码在 HTTP 中已经存在多年，但直到 2025 年，Coinbase 围绕它打包了一个明确的协议（“x402”），才有了实用的蓝图。该公司发布了文档和代码，并为开发者提供了一个托管网关。不久之后，Cloudflare 与 Coinbase 合作共同启动了 x402 基金会计划，正式化了标准，并为主流开发者工具带来了支持。