在加密货币领域，诈骗案件近年来呈现出升级趋势，不仅金额巨大、手法隐蔽，而且跨国化、产业化的特征愈发明显。透过近期几个典型案例，可以看到诈骗网络如何利用技术、社交媒体甚至强制劳工体系将目标锁定为“轻信投资”的用户群体。

首先，来自东南亚国家的一起极具规模的案子值得关注。美国与英国联合对一个总部设在柬埔寨的犯罪网络实施制裁，该组织被指控以假投资平台诱骗受害者进行加密货币交易，同时将数以千计的劳工拘禁于“诈骗营地”，强迫其致电或聊天诱骗他人下注。司法机关称，该组织涉及数十亿美元加密收益，其中约127 271枚比特币被政府追缴。此案体现出诈骗集团的规模、跨国网络运作与组织化特征。

此外，在美国国内，一位自称“加密牧师”的男子因涉嫌通过加密项目诈骗130多万美元被起诉。他利用宗教包装及社交话术，面向信徒及投资人宣传“加密财富计划”，被指控串谋敲诈、盗窃、证券欺诈等多项罪名。这反映出诈骗分子的手段从单纯投资诱导，向情感渗透、信仰绑架的方向扩张

还有一起高科技骗局：两名毕业于顶尖学府的兄弟被控在以太坊区块链上实施所谓“夹击攻击”（sandwich attack）——通过操控交易顺序获利，被控骗取约2500万美元加密资产。但法官最终因陪审团无法达成一致而宣布审判无效。这一进展虽未能定罪，但暴露出加密交易中制度空缺和法律定性困难。

从上述案例可以总结几个值得警惕的趋势。其一，诈骗金额巨大且日益向科技化、自动化发展。诈骗组织使用AI伪造声音、深度fake视频、伪装社交账号以建立信任感；另有论文指出，DeFi 智能合约中“Rug Pull”与“Trapdoor”代币等漏洞被诈骗者频繁利用。

其二，诈骗手法从单一投资骗局转为“情感 + 投资”合成模式，也就是所谓的“猪肉宰割”骗局：诈骗者先建立情感联系，再诱导受害者将资金投入虚假交易平台或代币。其三，监管与法律追责正在跟进，但尚有明显滞后。尽管案件频发，法律定性、跨境追逃及资产追缴依然面临挑战。

对于加密投资者而言，防范措施不能停留在“只投资可信平台”这么简单。投资者应提高警觉：首先，若某平台宣称“稳定高收益” 或 使用非常规社交媒体招募，需高度谨慎；其次，应核查该平台是否注册、是否合法、是否有实质机制而不只是“营销吹捧”；

三，避免将大量资金投入单一项目，特别是未经审计、运作不透明的代币或平台。对于技术型骗局（如智能合约陷阱、夹击攻击）则更需要谨慎参与新推出的DeFi协议或未经社区验证的交易策略。

监管层面也有必要加强协作。面对跨国诈骗链条，单一国家监管往往无力追踪全部环节。此次东南亚案件中，诈骗营地设于多个国家、资金流通过多个国家、资产藏于匿名钱包，显示出诈骗分子的“游击化”与“全球化”特点。监管机构需要加速完善法律框架，比如明确加密资产诈骗的定性、提高透明度和加强国际追逃机制，同时督促加密平台与支付通道强化客户尽职调查与可疑监控。

总体来看，加密世界虽然充满创新潜力，但也同时孕育着高风险。当前诈骗案件的频繁曝光，是对所有参与者的警示：无论是新投资者还是资深玩家，都不能忽视技术风险、合规风险与社交工程风险。在监管尚未完全跟上的阶段，投资人更应依靠自身防范意识与审慎策略来保护资产安全。只有当行业逐渐规范、诈骗成本显著提高、合规机制完善之后，加密资产才能更平稳地迈向主流。

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特朗普媒体和技术集团的比特币持有量不足以支撑其资产负债表，公司在第三季度财报中报告亏损5480万美元，原因是成本上升。

这家与特朗普有关联的公司运营着Truth Social社交媒体平台，周五分享称，其第三季度净亏损从去年同期的1930万美元扩大。

公司报告收入为97.29万美元，低于去年超过100万美元的水平。特朗普媒体（DJT）的股票周五收盘下跌1.73%至13.10美元，盘后小幅上涨至13.20美元。

特朗普媒体报告称，截至9月30日持有11542枚比特币（BTC）。公司首次宣布将在7月底开始购买比特币，并在财报中表示计划购买更多，同时考虑“收购其他类似加密货币”。

比特币持有产生收入

特朗普媒体从其比特币期权投资中实现了1530万美元的收入，并从持有超过7.46亿枚Cronos中获得3300万美元的未实现收益，Cronos是Cronos区块链的原生代币。截至9月底，Cronos的交易价格约为0.18美元。

公司在7月表示，作为投资策略的一部分收购了比特币，该策略始于5月，在股票销售中筹集了15亿美元，并通过可转换高级担保债券筹集了10亿美元。

特朗普媒体的首席执行官兼总裁德文·努涅斯在一份声明中表示，“第三季度对特朗普媒体的扩张计划至关重要”，公司“通过庞大的比特币储备确保了我们的财务未来，并扩展了我们现有的平台。”

特朗普媒体将购买最多10亿美元的Cronos

特朗普媒体在8月与加密货币交易所Crypto.com和Yorkville Acquisition Corp达成协议，成立特朗普媒体集团CRO策略公司，这是一家专注于收购Cronos的数字资产财务公司。

根据第三季度的结果，特朗普媒体集团CRO策略公司预计将购买最多10亿美元的Cronos，代表超过6.3万亿枚代币。

“随着这些金融资产现在开始产生收入，加上我们连续第二个季度的正运营现金流，我们有能力通过收购一个或多个我们正在评估的皇冠上的明珠资产来执行我们的并购策略，着眼于那些将为我们的股东带来最大长期价值的资产，”努涅斯说。

股价难以实现增长

努涅斯补充道，公司自2024年3月上市以来，金融资产从2.74亿美元增长到截至9月30日的31亿美元。

然而，其股票一直在下跌，年初至今下跌了61%。

My First Bitcoin是一项在萨尔瓦多成立的比特币教育项目，现已结束与该国教育部的合作，并将从开展本地课程转向支持全球比特币教育计划。

该组织已经面对面向超过2.7万名学生教授比特币知识——主要在萨尔瓦多——现在计划通过开源材料和培训工具支持全球各地的教育工作者和社区项目。

My First Bitcoin在周五发布的一份声明中表示，此举包括关闭其在萨尔瓦多的实体办公室，并采用完全远程工作模式。

"我们的雄心一直是改变世界，但我们必须从一个学生开始，然后是一座城市，然后是一个国家，现在我们准备将潜在影响力从600万人提升到80亿人，"创始人John Dennehy说。

My First Bitcoin由美国活动家和记者John Dennehy于2021年作为独立非营利组织创立，为萨尔瓦多人提供免费的比特币教育。2023年，该组织与萨尔瓦多教育部合作，计划在2024年将其比特币文凭课程纳入公立学校。

My First Bitcoin传播总监Arnold Hubach告诉Cointelegraph，他们与教育部的合作在2025年4月结束，"没有与我们分享任何具体原因"。目前没有计划推出替代该项目的新举措。

此举正值萨尔瓦多在与国际货币基金组织（IMF）达成最新协议后重新评估其比特币政策之际。

萨尔瓦多与IMF

萨尔瓦多于2021年9月采用比特币作为法定货币，并在几个月后开始每天积累一枚比特币。

2024年12月，该国与IMF达成14亿美元的融资协议，其中包括承诺放松其比特币计划，从而限制其BTC积累计划。

作为协议的一部分，立法者在1月修订了该国的比特币法，使企业接受BTC成为自愿行为。

7月，IMF发布的一份报告称，萨尔瓦多自去年12月与IMF签署协议以来，没有购买任何新的比特币。

尽管如此，萨尔瓦多比特币办公室的网站继续显示政府定期购买比特币的记录，截至撰写本文时，持有量达到6374枚BTC，价值约6.548亿美元。

最近几个月，美国的政策动向对加密市场产生了多重连锁影响，值得从三条主线来观察：货币政策、监管/执法和稳定币治理。首先，美联储的利率与货币环境直接影响风险资产定价与市场流动性。近期围绕降息预期或政策语气的调整，已被市场用来解释加密资产的资金面和风险偏好变化；利率走低通常会提升风险资产配置倾向，从而推高加密资产价格，反之亦然。

第二，监管与执法方向的变化对行业信心与合规成本有立竿见影的作用。过去两年里，美国监管机构在加密领域既有强化执法的案例，也出现了重大案件的终结或撤诉，司法走向与执法重点的调整，使得市场对合规边界的判断不断修正。监管机构的态度不仅影响交易所与项目方的运营模式，也决定机构资金是否愿意长期进入该市场。

第三，稳定币治理正成为政策讨论的中心。国会与财政部的相关立法与文件，旨在把稳定币纳入更加严格的反洗钱与支付监管框架，同时明确其与银行体系、国债市场之间的相互影响。稳定币的合规化一方面能降低系统性风险，另一方面也可能提高发行成本并改变现有的产品设计与市场结构，进而影响整个加密支付生态与美元流动性。

上述三条主线并非孤立运作，而是在实际市场中互相交织。例如，美联储对通胀与利率的判断，会影响资金成本与国债收益率，进而改变稳定币发行方的资产配置选择；同时，立法或监管收紧会促使交易所与钱包服务商加强合规，短期内可能压缩产品创新速度与市场深度。政策收紧与放松的周期性变化，也造成了加密市场的“政策敏感性”增强。

近期市场与媒体生态的变化也反映出政策影响的次级效应。比如主流加密媒体在搜索可见性或流量上的震荡，可能加剧信息传播的碎片化与市场判断成本，进一步放大短期波动。行业参与者需要在更为复杂的政策—市场—舆论三角中调整信息获取和风险管理策略。最近有关大型加密媒体在搜索引擎可见性方面遭遇挫折的报道，就是这一点的侧面体现。

对行业的短中期影响可以这样理解：短期内，监管不确定性与执法节奏将继续成为价格波动的催化剂；中期看，稳定币规则与对合规框架的明确会吸引更多机构资金进入，但同时也会淘汰部分无法合规的商业模式；长期而言，若美国在监管与货币政策上形成相对稳定且可预期的框架，加密市场的成熟度和与传统金融的互操作性将显著提高，从而推动更广泛的应用落地。

对于投资者与从业者的实践建议：一是密切关注宏观货币政策信号与监管立法进程，二是评估项目或交易所在合规与资产负债管理上的透明度，三是将稳定币风险（储备资产构成、赎回机制、合规流程）纳入日常尽职调查。政策驱动下的市场，信息优势与合规能力往往比短期投机更能决定长期成败。

结语：
美国经济政策既能成为推动加密市场发展的催化剂，也可能是过滤不合规、低质量项目的试金石。行业参与者在拥抱创新的同时，必须把合规治理与宏观风险管理放在优先位置，以在政策变动中保持韧性与成长。

美国联邦储备委员会理事Stephen Miran指出，对美元挂钩加密稳定币日益增长的需求，可能有助于压低利率。

由特朗普任命的Stephen Miran在周五纽约BCVC峰会上表示，这些与美元挂钩的加密代币可能正在对中性利率（r-star，即既不刺激也不抑制经济）产生下行压力。

他称，如果中性利率下降，美联储也会相应下调其基准利率。

根据CoinGecko数据，目前所有稳定币的总市值为3.107亿美元，Miran指出，美联储研究显示该市场未来五年内有望增长至最高3万亿美元规模。

Stephen Miran表示：“我的观点是，稳定币已经提升了美国国债及其他以美元计价流动性资产在海外买家的需求，而且这种需求还将继续增长。”

“稳定币或许会成为央行官员们不得不面对的数万亿美元级重大问题。”

包括国际货币基金组织在内的一些机构曾警告称，稳定币威胁到传统金融资产和服务，因为它们可能争夺客户资源。美国银行业团体也敦促国会加强对带收益型稳定币的监管，认为这些产品可能吸引原本属于银行体系的用户。

监管铺路

演讲期间，Stephen Miran呼吁制定明确指引和消费者保护措施，并指出监管框架将在稳定币发展过程中发挥关键作用。

他说，虽然我对新规持谨慎态度，但GENIUS法案让我非常振奋。这套针对稳定币的监管体系，为其确立了与持有传统美元资产相一致的合法性和责任感。他补充道：

“就货币政策而言，GENIUS法案最重要的方面是要求美国境内的发行者至少以一比一的比例持有以美元计价的安全和流动资产作为储备。”

根据哥伦比亚大学发布的研究，预测市场Polymarket的快速增长可能并非完全自然增长，而是被人为交易活动所夸大。

在一篇题为"基于网络的洗售交易检测"的80页论文中（尚未经过同行评审），哥伦比亚大学研究人员发现，从2024年7月开始，Polymarket上出现了大量洗售交易活动。他们发现，当月洗售交易占该平台总交易量的近60%。

"这种活动持续到2025年4月下旬才大幅减少，并在2025年10月初再次增加到约20%的交易量，"他们写道。

研究人员确定，在过去三年中，Polymarket总交易量的25%可归因于人为交易。

该论文的合著者之一、哥伦比亚大学教授Yash Kanoria告诉彭博社："我希望Polymarket会欢迎我们论文中的分析。"作者指控Polymarket在很大程度上对洗售交易负有责任，并将其运营结构作为促成因素。

Cointelegraph联系Polymarket征求评论，但截至发稿时尚未收到回复。

洗售交易——同一交易者买卖同一资产以制造市场活动虚假印象的做法——在美国是非法的，因为它操纵价格并误导投资者对市场真实需求和流动性的判断。

洗售交易指控在加密货币行业并非新现象。2023年，Solidus Labs的一份报告称，去中心化交易所尤其充斥着洗售交易。该报告发现，基于对3万个基于以太坊的去中心化交易所流动性池的分析，近70%在三年期间参与了洗售交易。

洗售交易指控给预测市场的崛起蒙上阴影

最新的洗售交易指控给Polymarket和更广泛的基于区块链的预测市场领域的快速崛起蒙上了阴影。

这些市场在2024年美国总统选举周期中因准确预测结果而声名鹊起。Polymarket人气飙升，使其在有关重大融资轮的传言中寻求据报道100亿美元的估值。

Polymarket已成为领先的去中心化预测平台之一，允许用户在不依赖中央庄家的情况下对现实世界事件进行投注。

正如Cointelegraph最近报道的那样,Polymarket一直在准备于11月重新进入美国市场，就在商品期货交易委员会（CFTC）向该公司收购的一家清算所发出不采取行动函的几个月后。

加密货币相关公司的股价本周暴跌，为数字资产行业艰难时期画上句号，这一时期的特点是宏观经济担忧重燃以及10月流动性紧缩和企业财报喜忧参半的持续影响。

根据Google Finance数据，Coinbase（COIN）、Block Inc.（XYZ）和Robinhood（HOOD）本周下跌11%至14%，抹去了近期涨幅，凸显出加密货币相关股票脆弱的市场情绪。

10月30日，Coinbase公布了好于预期的盈利和收入，因其推进"万物交易所"计划，旨在扩大其平台上可交易资产的数量和多样性。然而，尽管业绩乐观，但在更广泛的市场压力和风险偏好下降的情况下，股价未能保持势头。

与此同时，Jack Dorsey领导的金融科技公司Block Inc.在未达到季度预期后面临新一轮抛售压力，投资者对其旗舰Square支付业务增长放缓和盈利能力表示担忧。

相比之下，Robinhood凭借加密货币交易量激增交出了稳健的第三季度业绩。然而，领导层变动和加密货币板块增长不及预期掩盖了盈利超预期的利好，导致股价下跌。

尽管本周下跌，Robinhood仍是三家公司中表现最好的股票——今年迄今上涨超过200%。

宏观担忧和市场情绪打压加密货币股票

随着更广泛的风险规避情绪席卷数字资产市场，加密货币相关股票面临压力，这是由美国政府持续关门的不确定性以及上月历史性清算事件的持续影响所驱动的，该事件清除了约190亿美元的杠杆头寸。

这次崩盘促使Crypto.com首席执行官Kris Marszalek呼吁对交易所如何管理抛售进行监管审查。

这一事件还重新引发了人们对该行业隐藏漏洞的担忧——一些市场观察人士称之为"死尸"——导致分析师下调了对加密货币行业的展望。

这些担忧本周引发了加密货币市场的又一轮抛售，比特币（BTC）一度跌破10万美元，较历史高点回调20%。

据彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas称，在10月发生导致BTC价格下跌20%的历史性加密货币市场崩盘后，比特币交易所交易基金（ETF）的资金外流不到10亿美元。

Balchunas表示，这些ETF在周四打破了连续6天的资金外流趋势，录得约2.4亿美元的资金流入。他分享的图表显示，过去一个月净流出约7.22亿美元。

"我早就告诉你们，使用ETF的婴儿潮一代可不是开玩笑的。那么谁一直在抛售？引用那部恐怖电影的话，'女士，电话来自屋内。'"Balchunas说。

这些评论指的是比特币巨鲸和长期BTC持有者在10月比特币价格达到10万美元水平时抛售了40万枚BTC。

10月的历史性市场崩盘在24小时内抹去了约200亿美元的加密货币杠杆押注，标志着史上最严重的加密货币清算事件，并使加密货币价格大幅下挫，迫使多家投资公司下调价格预测。

长期持有者在抛售，而ETF投资者对加密货币表现出兴趣

据CryptoQuant分析师Maartunn称，持有BTC 155天或更长时间的长期比特币持有者抛售了40.5万枚BTC，按本文撰写时的价格计算价值超过413亿美元。

经纪和金融服务公司嘉信理财（Charles Schwab）在7月和8月进行的调查显示，近半数ETF投资者表示他们计划购买加密货币ETF，超过了新兴市场股票、大宗商品和实物资产。

"ETF是慢钱。注册投资顾问、养老金和401(k)计划购买的是规则，而非传言。他们进行再平衡，分批买入。交易员恐慌抛售，基差交易员平仓，永续合约级联清算，"作家Shanaka Anslem Perera在X上写道。

分析师表示，流入ETF的资金抑制了比特币的价格波动性，通过吸引传统投资者的资金帮助创建了支撑价格的底部。

这些流入BTC ETF的被动投资资金表明市场正在成熟，比特币ETF持有者对比特币的长期价格升值及其作为价值储存或宏观经济资产的用例越来越有信心。