去中心化交易所Aster正在深入加密货币的degen文化，推出"Machi模式"，这是一项奖励交易者因爆仓而获得积分的新功能。

该更新计划于下周上线，发布时直接向"麻吉大哥"（Machi Big Brother，本名黄立成）致敬。他是一位台湾地区裔美国企业家和前音乐人，最近成为加密货币领域的高风险投资者，有着多次清算的记录。

"你会因为爆仓而获得清算积分，"Aster在周三的X帖子中写道，并补充说"这是为你准备的，king @machibigbrother。"

"喜欢Machi模式的能量，迫不及待想爆仓并赚取积分，"一位用户回复道，而另一位用户说，"只有在加密货币领域，清算才能成为一个功能。"

Machi Big Brother主导清算排名

根据Lookonchain的数据，Machi Big Brother自11月1日以来已记录71次清算，远超排名第二的James Wynn的26次和Andrew Tate的19次。这一排名已成为加密货币社区部分人群的笑谈，高风险交易常被视为一种荣誉徽章。

9月，Hyperliquid交易者"0xa523"超越Wynn，成为该平台最大的亏损巨鲸，在不到一个月的时间里累计亏损超4000万美元。

Wynn也曾是一位著名的头衔持有者。7月，这位交易者从社交媒体上消失，短暂停用了他的X账户，此前将个人简介更新为简单的"broke"（破产了）。几天后他回归，带着两个高风险头寸。

Hyperliquid推出HIP-3"增长模式"

Aster的竞争对手Hyperliquid于周三推出了HIP-3"增长模式"，这是一项升级，允许任何人无需许可地部署新市场，同时享受大幅降低的taker费用。

该功能将新推出市场的全部费用降低90%以上，从0.045%降至低至0.0045%–0.009%。在最高质押和交易量级别，费用可以进一步降低，达到仅0.00144%–0.00288%。

该系统允许部署者在无需中心化批准的情况下，按资产激活增长模式，降低了交易者和开发者的准入门槛。为符合条件，新市场必须是完全独特的资产，不能与现有的验证者运行的永续合约重叠，避免"寄生性"交易量。一旦激活，增长模式将锁定30天，以确保稳定性并防止快速切换费用。

新罕布什尔州已批准发行1亿美元的比特币支持市政债券，这似乎是美国州级层面首个此类结构。

新罕布什尔州商业金融管理局（BFA）——该州的商业融资机构——11月17日会议纪要显示，董事会计划"考虑批准一项决议，授权为一个获取和持有数字货币的项目发行最多1亿美元的债券"。

次日的会议纪要记录显示，董事们投票"批准初步正式意向，无保留地为WaveRose Depositor, LLC发行最多1亿美元的应税管道收入债券"。

根据周三的Crypto in America报告，该债券由比特币（BTC）支持，将允许公司以私人托管机构持有的超额抵押BTC进行借款。该州或纳税人不为债券提供支持；相反，BFA批准并监督私人交易，而比特币——据报道由BitGo托管——为投资者提供保障。

根据该报告，资产管理公司Wave Digital Assets和债券专家Rosemawr Management设计了这种债券，以在管理市政和企业债券的相同规则下利用比特币作为抵押品。Wave联合创始人Les Borsai表示，目标是为机构投资者"在传统固定收益与数字资产之间架起桥梁"。

"我们相信这种结构展示了公共和私营部门如何合作，负责任地释放数字资产和数字资产储备的价值，"他补充道。

预计借款人将以约为债券价值160%的比特币作为抵押品，如果BTC价格跌破约130%，清算将确保债券持有人保持完整。根据BFA执行董事James Key-Wallace的说法，该交易的费用将资助当地创新和创业计划——比特币经济发展基金。

新罕布什尔州全力投入加密货币

这一消息是在新罕布什尔州于5月成为首个允许其政府投资加密货币的美国州之后发布的，当时州长Kelly Ayotte签署了一项法案，允许市政当局"投资加密货币和贵金属"。

新罕布什尔州还在制定一项法案，以放松对当地加密货币挖矿业务的监管。10月下旬，一个委员会以4比2的投票结果将该措施送交进一步审查的临时研究，此前该措施在州参议院两次陷入僵局。

当地政府被视为对加密货币行业特别友好。2月初，纽约市YK Law的反洗钱专家Brendan Cochrane认为，它可能成为迁往巴哈马的加密货币公司的替代选择。

最新举措建立在更长的加密货币参与历史之上。早在2015年，新罕布什尔州就已经在制定一项法案，该法案将允许州政府接受以比特币支付的税费。

该法案最终在2016年失败，但这显示了当地政府多早就开始对这一资产类别表现出兴趣。此外，早在2016年，一些倡导者就已经认为新罕布什尔州是世界上对比特币最友好的社区之一。

Coinbase正在将其名为"DeFi Mullet"的去中心化交易所交易平台扩展到巴西，为巴西用户提供数万种代币的交易访问权限，无需离开Coinbase应用程序。

"DeFi Mullet"由Coinbase的以太坊二层网络Base提供支持，于10月8日首先在美国推出，旨在简化使用去中心化金融协议的复杂性。

Coinbase在周三表示："通过我们的DEX集成，用户可以在Aerodrome和Uniswap等热门DEX上进行交易，而无需离开熟悉且易用的Coinbase界面。"

用户可以通过使用自托管钱包进行交易而无需支付网络费用，从而保持对其代币的完全控制。Coinbase没有说明DeFi功能何时将在巴西正式推出。

此举正值巴西出台新的加密货币监管规定，将加密货币公司纳入银行式监管，将稳定币交易和一些自托管钱包转账归类为外汇操作。

巴西拥有2.15亿人口，据报道一直在考虑对用于国际支付的加密货币征税，因为该国正在采用加密资产报告框架（Crypto-Asset Reporting Framework），已有超过70个国家承诺采用该框架。

DeFi Mullet是Coinbase"超级应用"愿景的一部分

DeFi Mullet是Coinbase成为"超级应用"愿景的一部分，使其超过1亿用户能够"全天候从世界任何地方交易任何东西"。

该愿景的一部分包括通过Circle的USDC稳定币、代币化股票、预测市场和早期代币销售来推进稳定币的采用。

Coinbase表示，Base在第三季度的交易、支付、借贷和社交应用方面的采用率有所上升，同时还推出了Flashblocks——一项交易预确认功能，可实现200毫秒的区块时间。

Coinbase还致力于建立比特币（BTC）财库，在第三季度增加了2772枚BTC，使其总持有量达到14548枚BTC，目前价值13亿美元。

此前，Coinbase第三季度净利润同比增长超5倍至4.326亿美元，总收入上升至19亿美元，较去年同期增长55%。

Coinbase股价在2025年保持稳定

然而，Coinbase（COIN）股价在更广泛的市场调整中继续下跌，过去一个月下跌25.2%至257.29美元。

COIN目前的交易价格几乎与2025年初持平，而MARA Holdings和Strategy等其他加密货币股票在同一时间段内分别下跌33.8%和35.6%。

就在肯尼亚实施首部综合性加密货币法律几天后，比特币ATM机出现在内罗毕各大购物中心，这立即对声称尚无加密货币提供商获准运营的监管机构构成了压力测试。

当地媒体Capital News报道称，内罗毕几家大型商场在传统银行服务亭旁边安装了品牌为"Bankless Bitcoin"的新机器，为当地人提供现金兑换加密货币服务。

这并非肯尼亚首次出现比特币ATM机。2018年，The East African报道称，ATM提供商BitClub在内罗毕安装了比特币ATM机，尽管采用率仍然很低，这些设备也未进入主流零售空间。

CoinATMradar数据显示，肯尼亚目前仅有两台已报告的比特币ATM机。

新比特币ATM机的到来距离肯尼亚《2025年虚拟资产服务提供商法案》生效仅几周时间。11月4日，肯尼亚实施了首个针对钱包运营商、交易所、托管机构和其他加密货币平台的正式许可框架。

根据新法律，肯尼亚中央银行（CBK）将负责监督支付和托管功能。而资本市场管理局（CMA）将监管投资和交易活动。

肯尼亚中央银行警告尚无VASP获得许可

虽然该法律已生效，但启动VASP许可所需的法规尚未发布。这意味着提供商目前在没有必要许可的情况下运营。

在周二发布的联合通知中，CBK和CMA表示，两家监管机构均未根据新法律向任何VASP颁发在肯尼亚境内或从肯尼亚运营的许可。监管机构警告称，声称获得授权的公司是非法的。

"目前，CBK和CMA尚未根据该法案向任何VASP颁发在肯尼亚境内或从肯尼亚运营的许可，"中央银行表示，并补充说国家财政部正在制定并将发布法规，以确定何时可以开始许可。

这种情况造成了不匹配。一方面，可见的加密货币基础设施正在进入主流零售空间，而监管机构则警告公众没有运营商获得适当授权。

这引发了关于该国加密货币企业执法和合规性的问题。

比特币从基贝拉后街走向高档商场

比特币ATM机进入高端商场标志着肯尼亚的非正式加密货币生态系统正在扩张，尽管在监管灰色地带运营。

Capital News报道称，虽然比特币ATM机才刚刚开始进入更高档的商场，但比特币的使用已在低收入社区蓬勃发展，例如基贝拉，那里的人们将BTC作为一种银行业务形式。

"在许多情况下，基贝拉的人们没有机会通过正常储蓄来保障他们的生活，"AfriBit Africa联合创始人Ronnie Mdawida告诉当地媒体。

他说，有了比特币，居民可以在没有文件和银行文书工作的情况下持有价值，他说这对每天靠1美元生活的人来说是"财务自由"。

比特币交易所交易基金（ETF）在11月的净流出接近30亿美元，创下了自贝莱德基金创下最大赎回日以来的最差月份。

根据Farside Investors的数据，美国现货比特币（BTC）ETF周二延续了五天的亏损趋势，记录了另一个3.72亿美元的净负流出。

贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）ETF录得5.23亿美元的流出，标志着自2024年1月推出以来最大的一天流出。

最新的流出使11月的总流出达到29.6亿美元，已经成为现货比特币ETF的第二差月份。贝莱德单独占了其中的21亿美元流出。

再有一周的抛售可能会使赎回超过2月份的35.6亿美元，这将标志着ETF流动的最弱月份，尽管历史上11月通常是比特币最强劲的时期之一。

现货比特币ETF的流入是比特币2025年势头的主要推动力，渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick最近告诉Cointelegraph。

根据CoinGlass的数据，尽管投资者根据历史数据预计比特币会有一个上涨的月份，但ETF流出仍在继续增加。11月是比特币历史回报最好的月份，BTC在此期间平均上涨41.22%。

观察其他加密基金，以太坊（ETH）ETF周二录得7420万美元的流出，而Solana（SOL）ETF吸引了2620万美元的流入，自推出以来总投资超过4.21亿美元，根据Farside Investors的数据。

降息概率下降影响市场情绪

比特币上周出现了本周期的第四个“死亡交叉”，这是一种技术图表模式，当资产的短期价格动量指标低于长期趋势时出现。

虽然历史上被认为是“看跌技术信号”，但死亡交叉也可能预示着强劲反转前的宏观底部，具体取决于更广泛的经济背景，Bitget Wallet的研究分析师Lacie Zhang告诉Cointelegraph。

“这次，信号出现在流动性刚刚开始稳定的时候，12月降息概率从几乎确定下降到约50%，市场风险仍未解决[...]”

一些加密货币特定的担忧包括Bitmine Immersion主席Tom Lee的警告，他表示两大市场做市商面临财务赤字，分析师解释道。

与此同时，市场预计12月10日美联储会议上有46%的可能性降息25个基点，较一个月前的93.7%下降，根据CME Group的FedWatch工具。

这一发展激发了行业中最成功的交易者的重新定位，他们在Nansen的区块链情报平台上被追踪为“聪明钱”交易者，倾向于更短期的下行。

根据Nansen的数据，聪明钱交易者在过去24小时内增加了570万美元的累计空头头寸，表明下行预期，因为这一群体在比特币上净空头2.75亿美元。