匿名的Pump.fun联合创始人Sapijiju驳斥了该项目套现超过4.36亿美元稳定币的说法，称区块链分析公司Lookonchain的指控是"完全的错误信息"。

Sapijiju在X平台的帖子中回应了这份报告，坚称转移的资金没有被出售。他表示，这些USDC来自PUMP代币的首次代币发行（ICO），只是作为公司财库管理流程的一部分被重新分配到内部钱包。

Sapijiju说："正在发生的事情是Pump财库管理的一部分，来自$PUMP ICO的USDC已被转移到不同的钱包，以便公司的运营资金可以重新投资到业务中。Pump从未直接与Circle合作。"

财库管理是指项目分配、存储和转移其资金（如运营资本、ICO收益或储备金）以确保能够继续运营。这些转移不一定表示出售，可能只是涉及钱包重组和为未来发展准备预算。

Cointelegraph已联系Lookonchain和Pump.fun征求评论，但截至发稿时尚未收到回复。

资金转移引发抛售压力担忧

Sapijiju的评论是在Lookonchain报告称，自10月中旬以来，与Solana模因币发射平台相关的钱包已将4.36亿美元USDC转移到加密货币交易所Kraken之后发表的，这被广泛解读为大规模套现。

根据DefiLlama数据，这些资金转移恰逢Pump的月度收入自7月以来首次跌破4000万美元，11月降至2730万美元。

尽管如此，数据平台DefiLlama、Arkham和Lookonchain显示，标记为Pump.fun的钱包仍持有超过8.55亿美元的稳定币和2.11亿美元的Solana（SOL）。

加密情报平台Nansen的研究分析师Nicolai Sondergaard将这次被认为的抛售解读为进一步出售的前兆。然而，EmberCN表示，这些资金来自PUMP代币的机构私募，而非主动抛售。

社区在怀疑、辩护和审计呼吁之间分裂

社区对Sapijiju解释的反应存在分歧。一些人认为措辞引发了更多问题，而另一些人则支持Pump.fun管理自己财库的权利。

X用户Voss表示，该声明存在矛盾，因为联合创始人声称没有参与转移，同时又表示他们正在管理财库。Voss写道："你绝对没有在一个你有10小时时间回应的帖子上自相矛盾。"

另一位社区成员EthSheepwhale完全驳回了Sapijiju的声明，并批评了他们所描述的"通过空投进行价格操纵"以及导致代币交易价格低于发行价的糟糕执行。

CoinGecko数据显示，PUMP代币交易价格为0.002714美元，较其ICO价格0.004美元下跌32%。该代币也较9月高点0.0085美元下跌近70%。

与此同时，一些社区成员表示了更多同情，同时表示真正的问题不在于钱包流动，而在于储备金的透明度。

用户Matty.Sol表示，Pump.fun有权以其选择的方式部署其收入和ICO收益。Matty写道："即使这是真的也没什么问题。这是你自己的收入。"

用户Oga NFT表示，转移USDC是合法项目在ICO后会做的事情，关键问题是USDC储备是否真正支撑流通供应量。

当全球经济的目光再次聚焦美联储的货币政策走向，市场情绪也随之在紧张与期盼中摇摆。近日，美联储内部发出的“鸽”派信号，如同冬日里的一缕暖阳，迅速点燃了投资者对未来流动性宽松的希望。在这种宏观叙事剧烈转向的背景下，加密市场的风向标——比特币，其近期企稳的态势，是否正向我们宣告一个由“痛苦交易”主导的时代即将终结，并预示着更广泛市场信心的回归？本文将深入剖析美联储政策转变的深层含义，以及比特币在此关键时刻所扮演的独特角色。

一、美联储“鸽”声渐响：12月降息预期燃爆市场

美国货币政策的风向正在经历一次引人注目的转变。美联储理事沃勒与旧金山联储主席戴利近期相继发声，明确表示支持在即将到来的12月议息会议上实施降息。沃勒尽管提及通胀有所上升，但仍预测其将进入下降通道，并暗示明年1月份可能依据更多数据继续调整利率。戴利则强调，就业市场突然恶化的风险远高于通胀飙升，因此支持提前采取行动。

这些核心决策者的表态，迅速提升了市场对降息的预期。据CME“美联储观察”工具，市场对美联储12月降息25个基点的概率已飙升至惊人的82.7%，而维持利率不变的概率则降至17.3%。宏观面利好信号的释放，直接刺激了风险资产的积极表现，美股周一收盘全线上涨，道指、标普500指数和纳指分别录得0.44%、1.5%和2.69%的涨幅，为全球市场注入了乐观情绪。

二、比特币与华尔街「铁索连环」：止跌成宏观风险晴雨表

在日益复杂的金融体系中，加密货币已不再是孤立的存在。Academy Securities知名策略师Peter Tchir警告称，加密资产、人工智能基础设施建设与美股被动投资资金之间，已形成一种高度关联的“铁索连环”效应。随着被动投资规模超越主动投资，通过QQQ等ETF工具，数以亿计的退休金和避险资金正与加密公司以及AI巨头的资本支出周期深度绑定。

这种深度互联导致了显著的传导效应。此前，比特币在美股收盘时段经历了一次从12.2万美元骤降至10.5万美元的剧烈抛售，这一震荡不仅冲击了加密市场，更通过ETF和相关上市公司的传导链条，对广泛的股票投资组合带来了直接的流动性压力。 Peter Tchir指出，当前经济面临的风险前所未有，如果加密货币无法企稳，其引发的流动性紧缩和财富缩水将不仅终结科技股的狂欢，更可能拖累整个宏观经济的增长步伐。高盛交易员Brian Garrett也直言，许多客户已将比特币的表现视为未来风险偏好的关键风向标。这意味着，比特币的稳定，正被视为市场确认“痛苦交易”结束的第一信号。

三、衍生品信号与技术面博弈：多空胶着中的反弹契机

尽管宏观情绪向好，比特币自身的市场结构仍处于多空力量的激烈博弈中。QCP在最新分析中指出，在经历约30%的回调后，比特币已出现初步的反弹迹象，这与美联储偏鸽言论推高12月降息预期，市场流动性可能正在转向有关。

从衍生品数据来看，投资者并未完全放弃上行押注。年底看涨期权的未平仓量依然高于看跌期权，且集中在8.5万美元至20万美元的关键区间，显示出对长期上涨的信心。同时，负资金费率的出现也暗示前期多头杠杆已被清洗，短期下行风险有所减弱。然而，市场并非没有隐忧。加密分析师@ali_charts监测到比特币近期出现5项强烈的卖出信号，包括月线MACD看跌、日线“死亡交叉”、跌破50周均线支撑、以及SuperTrend和TD Sequential指标的卖出信号。这些信号历史上一度预示着幅度较大的调整，并指出若进一步回调，关键支撑位可能在7.574万美元、5.616万美元和5.282万美元。这意味着，尽管有反弹契机，市场仍需警惕潜在的技术面下行风险。

四、资深分析师观点：复杂市况下的长线布局考量

面对宏观利好与技术面警示并存的复杂局面，资深市场分析师们也提供了审慎的视角。知名中文加密分析师半木夏在其社交媒体上发文指出，当前比特币的反弹走势显得相对弱势，这可能增加了进一步触及新低的可能性。但他同时也强调，8.5万美元仍然是一个非常好的长线入场位置。

半木夏提醒投资者，未来三到四个月的市场行情将异常复杂，波动性可能加剧。在这种不确定性较高的环境中，他强烈建议投资者应以持有现货为主，以避免因情绪波动带来的不必要交易损失和踏空风险。他认为，只有当当前的熊市彻底走向终结，才是多头真正大展拳脚的交易时机。这为投资者在市场波动中寻求长期价值提供了宝贵的参考。

结语

美联储降息预期的飙升无疑为市场注入了一剂强心针，其涟漪效应正逐渐扩散至加密资产。比特币的止跌企稳，在Peter Tchir等策略师眼中，不仅是自身市场信心的体现，更是宏观经济风险偏好能否重燃的关键试金石。尽管技术面仍存挑战，且市场短期内可能仍面临复杂博弈，但衍生品市场的韧性与长线分析师的洞见，共同描绘了一个充满期待却也需谨慎应对的未来图景。比特币能否乘着“鸽”声东风，真正告别“痛苦交易”，开启一个由更健康流动性驱动的新周期，答案或许就在不远的将来揭晓。

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在全球加密货币市场因美联储降息预期大幅下滑、宏观流动性紧缩而持续承压之际，华尔街却迎来一轮前所未有的加密ETF“狂潮”。2025年11月24日，彭博高级ETF分析师Eric Balchunas重磅透露，未来6天内，还将一口气有5档加密货币ETF陆续开盘，其中狗狗币（DOGE）、XRP和Chainlink（LINK）等非比特币、以太坊的主流加密资产ETF将密集上线。富兰克林邓普顿和灰度的XRP、狗狗币ETF已获批。Balchunas更预计，未来6个月内，将有超过100档现货或衍生性加密ETF持续供应市场。这不仅标志着加密资产的机构化进程进入新阶段，更预示着华尔街正以惊人的速度拥抱Web3，为市场注入新的活力。

一、未来6天5档加密ETF密集开盘：狗狗币、XRP、LINK抢滩华尔街

彭博资深ETF分析师Eric Balchunas被称为“ETF预言家”，其最新披露预示着加密ETF市场即将迎来爆发式增长。

• 富兰克林邓普顿XRP ETF获批： 11月24日，纽约证券交易所（NYSE Arca）已批准富兰克林邓普顿XRP现货ETF上市，交易代码为XRPZ，年费率0.19%。富兰克林计划对首批50亿美元资产免收费用，免费期至2026年5月31日。

• 灰度DOGE和XRP ETF上市： 11月24日，纽约证券交易所（NYSE Arca）已批准灰度DOGE和XRP现货ETF上市，于本周一正式开始交易。灰度DOGE现货ETF代码为GDOG，灰度XRP现货ETF代码为GXRP。

• 灰度LINK ETF： Balchunas表示，灰度的Chainlink（LINK）ETF也将在未来一周左右推出。

• XRP ETF集中涌现： 此前11月13日，Canary Capital推出的XRP ETF（代码：XRPC）成为美国首个现货XRP ETF。与此同时，Bitwise、21Shares和CoinShares本月也都推出了各自的XRP ETF。在美国政府停摆结束、SEC对加密ETF审查明显放松的背景下，XRP ETF产品集中涌现。

• 百余加密ETF即将涌入： Balchunas在另一篇贴文中指出，未来6个月内，将有超过100档现货或衍生性加密ETF持续供应给市场，涵盖Solana、Avalanche、Polkadot等主流公链币种，甚至可能出现杠杆与反向产品。

二、ETF“预言家”的看涨信号：首个DOGE ETF上市，免收管理费