稳定币发行商Tether持有116吨实物黄金，使其与韩国、匈牙利和希腊等国的央行处于同一水平。

根据《金融时报》的报道，Jefferies在最近的分析中写道，Tether是"央行以外最大的黄金持有者"。这家投资银行补充说，Tether对黄金日益增长的需求可能在该金属近期飙升中发挥的作用比之前假设的更大。

根据Jefferies的数据，Tether上季度的黄金购买量占全球黄金总需求的近2%，占央行购买量的近12%。该公司表示，Tether在过去两个月的激进积累"可能在短期内收紧了供应并影响了市场情绪"，可能推动投机资金流入黄金市场。

Jefferies引用的投资者表示，Tether的目标是在2025年再收购100吨黄金。根据该报道，由于该公司今年的利润据报道有望达到150亿美元，这一目标似乎完全可以实现。

Tether加倍押注黄金战略

Tether今年还花费超过3亿美元购买贵金属生产商的股份。6月，它收购了加拿大上市黄金特许权公司Elemental Altus Royalties 32%的股份。

9月，《金融时报》报道称，Tether正在探索对黄金供应链的投资，包括采矿、精炼、交易和特许权公司，作为更广泛储备多元化战略的一部分。

Tether还发行Tether Gold(XAUt)，这是其于2020年推出的黄金支持代币，宣传称由存放在瑞士金库中的金条支持。区块链数据显示，XAUt的发行量在过去6个月翻了一番，自8月以来，Tether增加了27.5万盎司(约11亿美元)。

Jefferies表示，Tether押注代币化黄金最终将获得吸引力。实物黄金对零售投资者来说很麻烦，期货有展期成本，黄金ETF收取相对较高的费用。Tether认为代币化解决了这些摩擦。

Tether越来越像央行

正如Cointelegraph报道的那样，Tether的日常运营反映了传统上与央行相关的几个核心职能。它直接为经过验证的客户铸造和赎回USDT，通过其一级市场渠道有效地扩大或收缩供应。

它还管理着一个以短期美国国债为主的大型储备投资组合，以及黄金和BTC。该公司通过从这些国债中赚取利息同时发行无息代币来产生类似央行的收入。

除此之外，Tether还采用政策式工具，例如应执法部门要求冻结地址，以及逐步淘汰区块链以降低风险。

加密货币做市商和Web3投资公司DWF Labs表示，将向可能支持机构采用的去中心化金融项目投资高达7500万美元。

该公司周三通过X分享了这一公告，称该基金将支持具有"创新价值"主张且能够扩展以支持大规模采用的项目。

DWF Labs表示："该计划将针对构建暗池永续DEX、去中心化货币市场以及固定收益或收益型资产产品的区块链项目，[...]该公司认为这些领域随着加密货币流动性继续结构性迁移至链上而有望实现重大增长。"

作为公告的一部分，DWF Labs管理合伙人Andrei Grachev强调了构建"具有真正实用性"的DeFi基础设施以支持机构需求的重要性。

他说："DeFi正在进入其机构阶段。"他补充说："我们看到对能够处理规模、保护订单流并产生可持续收益的基础设施的真实需求。"

该基金将专注于在以太坊、BNB智能链和Solana以及Coinbase的以太坊二层网络Base上构建的项目。

除了资本注入外，DWF Labs还将提供支持，例如"TVL和加密货币流动性供应、实际的市场推广策略和执行支持"，以及访问合作交易所、做市商、基础设施提供商和加密货币机构的渠道。

DeFi的未来潜力

截至发稿时，根据DefiLlama数据，所有DeFi项目的总锁仓价值超过1200亿美元。

它在2021年"DeFi之夏"期间达到峰值，约为1750亿美元，上个月也几乎再次攀升至该高点，在10月10日市场崩盘前达到1660亿美元。

尽管DeFi最初是作为传统金融的去中心化替代方案而设计的小众领域，但一些人认为中心化机构将在帮助该行业走向主流方面发挥关键作用。

Chainlink联合创始人Sergey Nazarov在周二发布到YouTube的视频中与MN Capital创始人Michaël van de Poppe交谈时表示："我认为我们已经完成了大约30%。"

Nazarov预测，当监管环境明确时，DeFi将达到50%的大规模采用，当基础设施和技术足够简单高效，机构可以将其资本和客户资金投入DeFi时，将达到70%。

玻利维亚政府将把加密货币和稳定币纳入金融体系，以推动该国经济现代化。玻利维亚经济部长Jose Gabriel Espinoza于周二宣布了这一消息。

据路透社报道，银行将被允许代表客户托管加密货币，使数字货币能够作为储蓄账户、信贷产品和贷款的法定货币。

Espinoza表示："你无法在全球范围内控制加密货币，所以你必须承认它并利用它为你服务。"

与拉丁美洲其他国家一样，玻利维亚遭受高法定货币通胀的困扰，促使一些居民转向稳定币作为价值储存和交换媒介。

国家争相将加密货币纳入金融体系，反映了分析师所引用的高风险博弈论，他们表示，害怕错过(FOMO)是推动国家采用加密货币的主要力量。

通胀正推动玻利维亚人采用加密货币作为逃生出口

根据玻利维亚国家统计局的数据，截至10月的12个月内，该国法定货币玻利维亚诺的平均通胀率超过22%。

该国企业已开始以Tether的USDT这种美元挂钩稳定币来标价，作为以本地货币定价的替代方案。

玻利维亚国有能源公司YPFB在3月宣布正在建立一个框架，以加密货币支付能源进口费用，尽管尚未制定具体条款，包括将使用哪些加密货币进行跨境能源交易。

9月，包括丰田、雅马哈和比亚迪在内的汽车制造商开始在玻利维亚接受USDT作为其产品的支付方式，以解决美元短缺问题。

美元对于国际业务以及作为管理与美元挂钩的货币汇率制度的央行储备资产至关重要。

稳定币有助于满足这一需求，同时通过使任何拥有手机和加密货币钱包的人都能购买和持有美元挂钩代币来克服本地货币管制，绕过传统银行等实施严格管制的中心化基础设施。

高通胀和严格的货币管制只会进一步巩固稳定币作为拉丁美洲和其他受高通胀困扰的新兴经济体的替代价值储存手段。

泰国当局已正式要求Sam Altman支持的数字身份项目World暂停运营并删除所有用户身份数据。

根据数字经济与社会部(MDES)周一发布的声明，泰国国家经济和社会发展委员会，即该国的战略规划机构，已命令World删除120万本地用户的虹膜扫描数据。

该命令详细说明，World以虹膜扫描换取其Worldcoin(WLD)代币的做法违反了泰国的《个人数据保护法》，该法规管个人数据的收集、使用和披露。

此次暂停是在泰国当局于10月突击检查World的一个虹膜扫描地点数周后进行的，当时涉及潜在数字资产法律违规的指控。

World暂停泰国运营但不承认有过错

根据周日在X上分享的声明，由TIDC Worldverse代表的World Thailand(据当地报道)已暂停本地验证。World还从拥有Orb设备地点的可用国家列表中删除了泰国。

该公司表示："尽管我们遵守当地法律法规，并公开透明地向监管机构提供信息，但仍收到了这一命令。"

World Thailand强调，这一暂停对数百万采用其数字身份技术以帮助他们防范诈骗、身份盗窃和人工智能驱动欺诈的泰国用户产生了负面影响。

该公司补充道："我们仍致力于为泰国人今天和未来建立更安全的数字现实，并继续与包括MDES和个人数据保护委员会(PDPC)在内的相关泰国当局就前进道路进行建设性接触。"

Cointelegraph联系了World的开发商Tools of Humanity就突击检查一事置评，但截至发稿时尚未收到回复。

自2023年7月以前的名称Worldcoin推出以来，World在全球范围内面临多项监管挑战。

5月，印度尼西亚数字部表示正在调查World的本地运营商涉嫌可疑活动和注册违规行为。World随后暂停了验证服务，同时澄清许可证要求。

德国、肯尼亚和巴西等其他国家也对World用户生物识别数据的潜在风险表示担忧，尽管该公司继续坚称用户数据受到保护，不会遭到泄露。

World在5月告诉Cointelegraph："World不使用中心化生物识别基础设施"，并强调虹膜扫描从未存储在Orb上——Orb是捕获和处理照片以生成据称已匿名化的独特虹膜代码的设备。

WLD是World的原生代币，分发给符合条件的World ID用户以换取通过虹膜扫描进行的验证，在过去7天内下跌约6%，截至发稿时交易价格为0.626美元。

根据CoinGecko的数据，该代币在过去一年中下跌超过70%。

一家与已倒闭的加密货币交易所FTX有关联的公司正被Robinhood Markets和Susquehanna International Group收购，作为进军预测市场的一部分。

根据周二路透社的报道，Robinhood和Susquehanna将收购LedgerX 90%的股份，这是FTX在2022年申请破产后为数不多的有偿付能力的关联公司之一。此举是在Robinhood宣布推出期货和衍生品平台并提供预测市场选项的几小时后进行的。

Robinhood最初报告收购了MIAXdx的多数股权，这是一家获得美国商品期货交易委员会(CFTC)许可的交易所和清算所。MIAXdx此前名为LedgerX，在FTX破产期间于2023年被迈阿密国际控股公司(MIAX)以5000万美元收购。据路透社报道，MIAX将保留该公司10%的股份。

MIAX首席执行官兼董事长Thomas Gallagher表示："通过我们保留的股权，今天宣布的交易将使MIAX能够快速进入不断增长的预测市场。"

此次收购可能使Robinhood能够挑战Kalshi和Polymarket等大型预测平台。预测市场在2024年大幅增长，部分原因是对美国选举投注的兴趣。

并非唯一的参与者

自2024年10月联邦法院为Kalshi提供与美国选举相关的事件合约扫清道路以来，该市场已看到来自加密货币行业内外公司的大量投资。

据报道，在由红杉资本和CapitalG领投的融资轮之后，Kalshi上周将其估值提高至110亿美元。Polymarket在周二也取得了监管胜利，CFTC批准该公司运营美国中介交易平台。

据报道，加密货币交易所Coinbase也在开发由Kalshi支持的预测市场平台。

在宣布消息后的几小时内，Robinhood在纳斯达克的股价飙升约8%，截至发稿时达到125.24美元。

标普全球评级已将Tether的USDt下调至其稳定币稳定性量表的最低分，质疑该代币维持美元挂钩的能力。

根据标普全球的说法，这一"弱"评估是由多个因素造成的，包括Tether用BTC、黄金、贷款和公司债券等"高风险"资产支持USDt，这些资产面临更高的波动性。报告写道：

"BTC占流通中USDT的5.6%，超过了与103.9%抵押率相关的3.9%超额抵押边际。因此，BTC价格或其他高风险资产价值的下跌可能会降低抵押品覆盖率。"

标普表示，Tether总部位于萨尔瓦多，并根据国家数字资产委员会（CNAD）进行监管，该委员会对支持稳定币的储备资产要求较为宽松。

缺乏充分的审计或储备证明报告也被列为弱稳定性评级的核心驱动因素。尽管评级较弱，标普表示USDt 75%的支持来自美国国债和其他"低风险"短期金融工具。

Tether在给Cointelegraph的声明中将该报告归类为"误导性"，称其"强烈反对报告中呈现的描述"，并表示该报告"未能捕捉数字原生货币的性质、规模和宏观经济重要性，并忽视了明确证明USDT韧性、透明度和全球实用性的数据。"

Tether首席执行官Paolo Ardoino也反驳了新评级以及金融评级机构的实用性。

Ardoino表示："为传统金融机构建立的经典评级模型在历史上曾导致私人和机构投资者将财富投资于那些尽管被授予投资级评级但最终倒闭的公司。"

该报告发布之际，正值稳定币具有里程碑意义的一年，美国通过了相关法规，美国总统特朗普政府将稳定币作为维持美元霸权的一种方式，稳定币市值突破3000亿美元。

Tether的行为更像央行，正在积累大量黄金储备

据Ardoino称，Tether是全球第17大美国国债持有者，拥有超过1120亿美元的短期美国政府证券，超过了包括韩国、沙特阿拉伯和德国在内的大多数国家。

该公司还积累了116吨黄金储备，可与国家和央行的储备相媲美。

Tether积累黄金、美国政府证券以及铸造和赎回数字美元的能力，已导致一些分析师声称Tether现在的运作方式类似于央行。

BitMine主席Tom Lee似乎已经放宽了他广为宣传的25万美元年底BTC预测，现在只是说BTC"或许"能在年底前重回10月份12.51万美元的历史高点。

Lee在周三接受CNBC采访时表示："我认为BTC在年底前仍然很有可能突破10万美元，甚至或许会创下新高。"

这似乎是Lee首次公开软化他对年底BTC价格达到25万美元的目标预测。他最初在2024年早些时候提出这一预测，并在10月初之前持续重申。

Lee的预测是较为看涨的预测之一。包括Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz在内的其他加密货币高管在10月左右警告称，BTC要达到该水平需要发生"疯狂的事情"。

尽管如此，Lee表示，BTC的一些最强劲时刻可能仍会在2025年底前到来。

他说："我仍然认为一些最佳时刻会在年底前出现。"目前距离2025年底还剩35天。

高管表示，BTC持有者需要继续猜测

Lee指出，BTC倾向于在每年少数几个交易日内实现大部分涨幅，并指出该资产通常每年只在10天内"采取行动"。

这一观点在行业高管中广为认同。Bitwise首席执行官Hunter Horsley在2024年2月的X帖子中表示，虽然投资者无法预测这些日子何时到来，但从历史上看，错过BTC表现最好的10天意味着错过几乎所有回报。

2024年，BTC表现最强劲的10天累计回报率为52%，而其余355天的平均回报率为-15%。

自10月10日以来，BTC一直处于下跌趋势，受到加密货币市场190亿美元清算的压力，这是在美国总统特朗普宣布对中国商品征收100%关税后发生的。

周三，BTC在连续6天低于9万美元后才重新站上该水平。

根据CoinGlass的数据，尽管自2013年以来，11月历来是BTC平均表现最强劲的月份。

与此同时，经济学家Timothy Peterson在周一表示，BTC的底部可能已经出现，或将在本周出现。

Lee对BTC的预测有对有错

如果BTC未能达到Lee的预测，这不会是Lee的BTC预测首次落空。

2018年1月，Lee表示BTC到2022年可能高达12.5万美元。2018年的历史高点最终为1.7172万美元。

然而，Lee也做出过准确的价格预测。

2017年7月，Lee预测在基本情景下，BTC到2022年可能达到2万美元，而更看涨的前景可能在同一时期看到5.5万美元的潜在价格。

根据CoinMarketCap的数据，BTC最终在2020年12月达到2万美元，并在2021年3月达到5.5万美元。

在近期BTC市场低迷和数字资产财库(DAT)股票大幅回调后，Michael Saylor的Strategy正试图缓解投资者对其资产负债表的担忧。

Strategy是全球最大的企业BTC持有者,已推出基于公司优先股名义价值的新信用评级仪表板,并声称即使BTC价格保持不变,仍有70年的股息支付跑道来偿还债务。

Strategy在周二的X帖子中表示:"如果BTC跌至我们7.4万美元的平均成本基础,我们的资产与可转换债务的比率仍为5.9倍,我们将其称为债务的BTC评级。在BTC价格为2.5万美元时,该比率为2.0倍。"

此举是在投资者越来越担心加密货币价格下跌可能迫使大型DAT公司进入清算,从而给已经疲软的市场增加更多抛售压力之际进行的。

Bitget Wallet研究分析师Lacie Zhang表示,Strategy的股息跑道和"强劲的"企业软件现金流正在显著降低该公司的清算风险。

Zhang告诉Cointelegraph:"我们认为Strategy声称的71年股息跑道在BTC价格持平的情况下是现实的",但长期预测取决于几个不确定因素,包括"市场波动或监管变化"。

"我并不特别担心这家最大的企业BTC持有者的近期清算问题,因为他们多元化的融资和持有策略使他们能够实现持续增长。"

她补充说,Strategy的持续积累为更广泛的"行业稳定"做出了贡献,并支持了更深层次的机构采用。

分析师称Strategy的持有立场可能防止BTC进一步下跌

CryptoQuant创始人兼首席执行官Ki Young Ju表示,Strategy避免被迫抛售的能力也可能帮助BTC在未来的低迷期避免跌破关键心理水平。

他说,Strategy强劲的财务状况对下一个BTC熊市来说是一个积极信号,因为这家全球最大的企业持有者"不太可能出售"。

这位分析师在周五的X帖子中写道,这可能使BTC在下一个加密货币熊市期间免于回到约5.6万美元的实现价格,"因为像Strategy这样的参与者不太可能出售,这些币实际上已退出市场"。

尽管如此,一些领先的DAT遭受了严重的股价暴跌和市场净资产价值(mNAV)下降,包括Strategy、Bitmine、Metaplanet、Sharplink Gaming、Upexi和DeFi Development Corp。

mNAV比率将公司的企业价值与其加密货币持有量的价值进行比较。mNAV低于1使公司通过发行新股筹集资金变得更具挑战性,这可能限制其加密货币购买。

根据Strategy的仪表板,截至发稿时,Strategy的mNAV为1.16,这意味着该公司理论上仍可以发行新股以筹集额外资本。

UFC明星Conor McGregor批评前对手Khabib Nurmagomedov在Telegram上发布的非同质化代币（NFT），该NFT以数字"papakhas"为特色——这是Nurmagomedov的祖国达吉斯坦的一种传统帽子。

McGregor在一条现已删除的X帖子中写道："好人Khabib不可能利用他已故父亲的名字以及达吉斯坦的文化来欺骗他的粉丝，并在网上贱卖一堆数字NFT。"

链上侦探ZachXBT回应McGregor，指出McGregor曾在4月试图推出自己的名人模因币，名为REAL。ZachXBT表示：

"好人McGregor不可能利用他的声誉以及爱尔兰文化来欺骗他的粉丝，并在网上贱卖一堆数字代币，然后在出售后删除所有帖子，让他的粉丝损失金钱吧？"

McGregor的REAL代币以密封竞价拍卖的方式向潜在买家提供，以防止狙击手和自动交易机器人在发行时操纵价格。该代币为持有者提供质押奖励，但仅筹集到目标发行金额的39%。

据McGregor称，在发行失败后，筹集的资金已退还给参与者。该代币的失败归因于多种因素，包括当时加密货币市场的广泛低迷以及模因币熊市。

模因币已风光不再，但它们会回归吗？

模因币是2024年加密货币市场最热门的叙事之一，也是表现最好的板块之一。然而，模因币在2025年享受的抛物线式上涨戛然而止。

模因币的下跌是在几个备受瞩目的项目发行后几乎立即暴跌或被定性为跑路之后发生的，包括美国总统特朗普和阿根廷总统哈维尔·米莱支持的项目。

根据CoinMarketCap的数据，模因币市值在周五跌至394亿美元，达到2025年有记录以来的最低水平，单日蒸发高达50亿美元。

Grayscale正寻求将其Zcash信托转换为现货交易所交易基金,此举可能标志着首批与隐私币挂钩的投资工具之一。

Grayscale在周三向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件中,递交了S-3表格注册声明,表明其有意将与Zcash(ZEC)挂钩的基金转换为现货ETF。此举是在Grayscale推出与其他加密货币挂钩的现货ETF之后进行的,包括BTC、以太币(ETH)、狗狗币(DOGE)和瑞波币(XRP)。

向监管机构提交的简化表格可能使Grayscale能够在纽约证券交易所Arca上市Zcash ETF。根据Nansen的数据,ZEC价格在过去30天内上涨超过50%,在过去12个月内上涨1050%,截至发稿时达到519.62美元。

自SEC在2024年1月首次批准BTC现货ETF的上市和交易以来,包括Grayscale、Bitwise、贝莱德等在内的多家资产管理公司已扩大其产品范围,纳入其他加密货币的敞口。Grayscale本周推出了首个DOGE现货ETF,周一的交易量达到140万美元。

传统BTC持有者是否正转向Zcash以增强隐私?

本月早些时候,Leap Therapeutics表示将利用Winklevoss Capital的5000万美元投资购买ZEC代币,作为其加密货币财库战略的一部分。Winklevoss Capital是由Gemini创始人Cameron Winklevoss和Tyler Winklevoss创立的风险投资公司。

ETF分析师Eric Balchunas随后在社交媒体上辩称,这种隐私币本质上可能会从BTC那里夺走支持,尽管许多用户对他的说法持怀疑态度。