区块链数据显示，不丹王国政府已通过Figment质押了320枚以太币(ETH)，价值约97万美元，这标志着这个喜马拉雅国家在扩大其加密货币持仓和验证者运营方面的最新链上活动。

Figment是一家质押服务提供商，帮助大型投资者和机构在多个区块链上质押数字资产，并通过保护权益证明网络获得奖励。

此举增加了不丹日益增长的以太坊相关活动。10月，这个拥有约80万人口的南亚国家开始将其自主数字身份系统从Polygon迁移到以太坊，允许居民在网络上验证身份并访问政府服务。

以太坊基金会主席Aya Miyaguchi在与Vitalik Buterin和不丹首相Tshering Tobgay共同出席的活动启动仪式上表示，以太坊集成已经上线，预计到2026年初所有居民凭证将完全迁移。

不丹扩大加密货币版图

不丹多年来一直在涉足数字资产。2019年，该国悄悄开始通过利用其水电资源挖矿来积累BTC。根据Arkham数据，按当前价格计算，它持有约6154枚BTC，价值超过5.62亿美元。

7月，不丹宣布计划通过在全国范围内整合加密货币支付来提振其旅游业并吸引年轻游客。官员表示，这一由币安(Binance)支持的举措已有近1000家商户入驻，旨在实现电汇现代化并减少游客的摩擦。

不丹日益增长的活动反映了机构和企业BTC积累的更广泛趋势，大型持有者在市场中变得越来越有影响力。

在企业BTC财库持有者中，Michael Saylor的Strategy以64.987万枚BTC占据主导地位，而Marathon Holdings以5.325万枚BTC位居第二，远远落后。

全球已知最大的BTC储备仍属于中本聪，这位网络的匿名创建者估计控制着约110万枚BTC。

比特币社区成员和最大企业BTC持有者Strategy的支持者正在批评摩根大通提议的比特币支持票据，指责该银行散布关于Strategy和其他加密货币财库公司的恐惧、不确定性和怀疑(FUD)。

摩根大通的票据是一种与BTC价格挂钩的杠杆投资产品。该产品追踪BTC，但放大结果，在2028年12月之前为持有者提供1.5倍的收益——或损失。根据SEC文件，这些票据计划于2025年12月推出。

此举引发了比特币社区的强烈批评，许多人表示摩根大通现在是BTC财库公司的直接竞争对手，有动机边缘化Strategy等公司以推广自己的结构性金融产品。

一位比特币支持者在X上表示："Saylor为300万亿美元的债券市场和145万亿美元的固定收益市场打开了大门。现在，摩根大通正在推出比特币支持债券来竞争。"他补充说："攻击MSTR的同一批机构正在复制这一策略。"

比特币倡导者Simon Dixon还指出，摩根大通即将推出的产品存在"是为了触发比特币支持贷款的追加保证金通知"，声称它将"在下跌市场中迫使比特币财库公司产生卖压"。

在X上，加密货币爱好者和Strategy支持者现在呼吁抵制摩根大通，鼓励比特币支持者关闭在这家金融服务巨头的账户，并出售他们可能持有的该公司股票。

MSCI规则变更提案引发冲突

对摩根大通的反弹始于MSCI(前身为摩根士丹利资本国际)提出的政策转变，该公司管理股票指数并设定指数纳入标准，提议将财库公司排除在其产品之外。

该提议的转变计划于1月生效，禁止50%或更多资产为加密货币的加密货币财库公司纳入指数。

摩根大通在11月的研究报告中分享了这一提议的政策转变，引发了BTC社区和Strategy投资者的强烈批评。

将加密货币财库公司排除在股票指数之外会剥夺它们的被动资本流入，并可能迫使这些公司出售其加密货币持仓以获得指数纳入资格，进一步推低资产价格。

欧洲最大资产管理公司Amundi为一只欧元货币市场基金推出了首个代币化份额类别。

该基金现在以混合结构提供，允许投资者在传统版本和新的基于区块链的版本之间进行选择。首笔交易于11月4日记录在以太坊网络上。

该推出是与欧洲资产服务集团CACEIS合作开发的，CACEIS提供了代币化基础设施、投资者钱包以及用于处理申购和赎回的数字订单系统。

据这些公司称，基金代币化简化了订单处理，拓宽了新投资者渠道的准入，并实现了全天候交易。

Amundi表示，该基金持有短期、高质量的欧元计价债务，主要包括货币市场工具和与欧洲主权国家的隔夜回购协议。

根据该公司网站，它管理着约2.3万亿欧元(2.6万亿美元)的资产，服务超过1亿零售客户。Amundi总部位于法国巴黎。

贝莱德和富兰克林邓普顿推动代币化基金增长

投资于美国国债的代币化货币市场基金在2025年迅速扩张。RWA.xyz数据显示，贝莱德的链上货币市场产品目前持有23亿美元的代币化资产，而富兰克林邓普顿的货币市场基金拥有超过8.26亿美元的资产。

这两只基金一直在多个区块链上扩张。11月12日，富兰克林邓普顿宣布其代币化平台加入Canton Network，使其货币市场基金能够在为金融机构构建的许可生态系统中运营。

贝莱德也将其代币化基金扩展到以太坊之外，增加了对Aptos、Arbitrum、Avalanche、Optimism和Polygon的支持。

国际清算银行(BIS)周三发布的公报指出，截至10月底，代币化货币市场基金的价值已攀升至90亿美元，高于2023年底的约7.7亿美元。

然而，该报告警告称，代币化国债投资组合作为抵押品的日益采用可能使金融系统面临新的运营和流动性脆弱性。

Balancer协议社区的两名成员周四提交了一份提案，概述了从该协议11月1.16亿美元攻击中追回的部分资金的分配计划。

在这次1.16亿美元的盗窃中，约2800万美元被白帽黑客、内部救援人员和以太币流动性质押平台StakeWise追回。

然而，该提案仅涵盖白帽黑客和内部救援团队追回的800万美元，而StakeWise追回的近2000万美元将单独分配给其用户。

提案作者建议所有赔偿应采用非社会化方式，这意味着资金仅分配给损失资金的特定流动性池，并根据每个持有者在流动性池中的份额(由Balancer池代币BPT表示)按比例支付。

根据提案作者的说法，赔偿还应以实物支付，黑客攻击的受害者将以他们损失的代币计价收到付款，以避免不同数字资产之间的价格不匹配。

根据区块链网络安全公司Cyvers首席执行官Deddy Lavid的说法，Balancer黑客攻击是2025年"最复杂"的攻击之一，凸显了随着安全威胁不断演变，加密货币用户安全的必要性。

顶级区块链安全公司审计了Balancer的智能合约，但审计未能挽救它

根据该平台的GitHub页面，Balancer的代码已由4家不同的区块链安全公司审计了11次。

尽管进行了审计，该平台仍然被黑客攻击，促使一些加密货币用户质疑审计的价值以及它们是否真正确保代码安全。

Balancer在11月5日发布了一份事后分析报告，概述了黑客攻击的根本原因：一种针对其稳定池中EXACT_OUT交换所使用的舍入函数的复杂攻击。

舍入函数设计为在输入代币价格时向下舍入，但攻击者设法操纵计算，使值改为向上舍入。

攻击者将这一缺陷与批量交换(包含多个操作的单笔交易)相结合，从Balancer的池中抽走资金。

中心化即时交易聚合器Houdini Swap推出了一项私密支付服务，允许用户以其首选资产接收付款，而无需透露其链上地址。

根据与Cointelegraph分享的公告，Houdini Pay允许用户生成可共享的支付链接，支持跨多个区块链的超过4000种数字资产。资产会转换为接收者的首选资产，通过系统路由支付打破了发送者和接收者之间的链上联系，防止一方窥探另一方的钱包。

使用该服务产生的费用是后端使用Houdini Swap即时交易聚合器的费用，由发送者承担。接收者收到全额请求金额。

支付链接不会过期，可以无限期使用。但是，它们无法编辑，并具有设定的请求支付金额——而不是仅仅转换发送的任何金额。

打破联系，但不保证隐私

该服务是中心化的，符合反洗钱(AML)法规并具有地理封锁功能。Houdini及其合作伙伴还保留交易元数据，包括涉及的钱包、资产、金额和IP地址。文档还指出，"如果交易被标记，交易所可能会根据其反洗钱政策要求提供额外信息。"

该服务打破链上联系，保护双方支付交易对手的钱包免受对方窥探。但是，它不提供强大的、无需信任的加密隐私保证。

HoudiniSwap首席执行官Joshua Rogers解释说，该服务不是混币器。相反，"Houdini Pay是一个合规的隐私基础设施"，"从不持有、托管或访问用户加密货币"。

如果隐私是首要考虑因素，那么用户可能更喜欢zkBob等服务，该服务使用基于零知识证明的屏蔽池来加密确保发送者、接收者和金额在链上隐藏。该服务提供加密匿名性，而不是承诺不共享数据，但仅支持以太币(ETH)、USDt和USDC。

加密货币隐私的必要性

Houdini认为，出于商业和安全原因，隐私对于许多现实世界的加密货币应用至关重要。通过公开地址，可以查看当前余额、迄今为止进行的所有交易、资金的来源和目的地、交互的服务以及持有的资产。

Houdini指出，这在商业应用中是一个问题，称客户可以"在查看自由职业者的钱包余额后压低价格"，竞争对手可以追踪供应商付款以复制策略。Rogers声称"见过自由职业者在客户查看其钱包后费率被削减一半"。

Houdini还提出了资产容易可见的安全隐患。今年出现了所谓的"5美元扳手攻击"的增加，攻击者采取物理暴力方法强迫用户交出其数字资产。针对已知加密货币持有者的绑架和人身攻击变得越来越频繁。

5月，据报道法国内政部长在巴黎一名加密货币交易所高管家人遭遇暴力绑架未遂后，与加密货币专业人士会面。

在Bitcoin Capital上市了与该代币挂钩的受监管交易所交易产品(ETP)后，基于Solana的模因币Bonk现已在瑞士SIX交易所交易。

这一上市将该模因币引入欧洲最大的股票市场之一，允许投资者通过标准经纪账户获得Bonk(BONK)敞口，无需钱包或直接持有代币。

BONK是Solana上的一个狗主题模因币，于2022年圣诞节通过社区空投推出。它将自己定位为"第一个属于人民、为人民服务的Solana狗币"。

周四上午，该代币上涨约5.8%。然而，它仍较2024年11月的历史高点下跌约83%。

Bitcoin Capital AG是一家总部位于瑞士的加密货币交易所交易产品发行商。

BONK ETP在欧洲的推出紧随灰度(Grayscale)周一在美国推出狗狗币ETF。根据彭博ETF分析师Eric Balchunas的数据，该基金首日交易量仅约140万美元，远低于1200万美元的预期。

2025年模因币的衰落

模因币——其价值主要由互联网文化和社区情绪而非技术基本面驱动的加密货币——推动了2024年大部分加密货币叙事，其中许多代币为精明的交易者创造了巨额利润。

然而，模因币叙事在2025年急剧消退，许多一年前蓬勃发展的代币现在大幅下跌。

根据CoinGecko数据，以太坊上的青蛙主题代币PEPE(PEPE)较2024年12月的峰值下跌约83%。在以太坊和BNB Chain上构建的狗主题代币FLOKI(FLOKI)也出现了类似的下滑,较2024年6月的高点下跌超过85%。

基于Solana的代币Dogwifhat(WIF)受到的打击更为严重，自2024年3月的历史高点以来下跌超过92%。

政治主题模因币的表现更差。使用美国总统唐纳德·特朗普名字但未经任何确认关联的代币Official Trump(TRUMP)较其推出峰值下跌约99.6%。

周五，根据CoinMarketCap的数据，模因币的市值跌至394亿美元，这是2025年记录的最低水平，单日抹去约50亿美元。

美国总统特朗普预计将在圣诞节前选出新的美联储主席，而最有希望的人选Kevin Hassett，可能会给加密行业带来利好。

Hassett是一位白宫经济顾问，据报道他已成为美联储主席一职的强有力竞争者。他现任国家经济委员会主任，并在今年早些时候监督了由白宫主导的数字资产工作组。

特朗普一直试图加强其政府对作为国家央行的美联储的控制，从而扩大白宫对货币政策的影响力。

提名程序尚未启动，但观察人士已经在揣测，若由Hassett出任主席，美国的货币政策与加密将会迎来怎样的变化。

美联储（Fed）热门人选Kevin Hassett过去曾支持加密

Hassett在1990年代曾任哥伦比亚商学院经济学助理教授。在此期间，他还在美联储理事会研究与统计司担任经济学家。他也曾在前总统George H.W. Bush和Bill Clinton任内担任财政部政策顾问。

Hassett在特朗普第一任期短暂出任白宫经济顾问委员会成员。在总统第二任期内，Hassett担任国家经济委员会（NEC）主任，该机构是总统用于制定国内与国际经济政策的行政部门组成部分。

尽管缺乏明确的公开表态，Hassett被广泛视为亲加密。6月，他披露了在Coinbase至少100万美元的持仓，并称因其在该交易所学术与监管顾问委员会中的角色而获得至少5万零1美元的报酬。

他担任主任的国家经济委员会今年早些时候主导了白宫数字资产工作组的工作，并发布文件，概述了政府的加密政策。

美联储不监管证券或大宗商品，因此其政策变化无法左右加密监管。但一个对加密友好的美联储仍可能通过多种方式对行业产生积极影响。

首先，更低的利率通常意味着更好的加密价格。Bitwise高级投资策略师Juan Leon表示，这对市场的影响“强烈看多”。他称Hassett是一位“激进的‘鸽派’，公开批评当前利率过高，并主张更深、更快的降息”。

数字资产投资平台灰度的研究主管Zach Pandl表示：“边际上应将Hassett视为对加密的正面因素=>支持降息、曾任Coinbase顾问、在白宫推动加密政策期间担任NEC主任。”

美联储也监管银行，主要包括银行控股公司、支付系统接入、准备金要求以及流动性与风险规则。收紧或放松这些规则，都会影响加密公司的多项服务获取，包括：

• 加密托管

• 以加密货币为抵押的贷款

• 支付通道的访问

• 稳定币发行商在银行监管方面的要求

• 结算规则

尽管如此，白宫尚未做出明确提名。财政部长Scott Bessent在10月下旬宣布，Hassett位列取代鲍威尔的5人短名单。其中还包括前美联储理事Kevin Warsh、现任美联储理事Christopher Waller和Michelle Bowman，以及贝莱德高管Rick Rieder。预计将在圣诞节前提名。