随着比特币维持在90,000美元上方，加密市场情绪开始出现改善迹象，市场态度如今比本月早些时候比特币交易于100,000美元以上时更为强劲。

加密恐惧与贪婪指数（衡量整体加密情绪）周五录得25的“极度恐惧”读数，较前一日上升3点，且较11月13日高近10点。那是比特币最后一次高于100,000美元交易，随后跌破六位数。

据CoinMarketCap称，截稿时，比特币报91,032美元，加密分析师正争论比特币何时能重返10万美元。

加密情绪近期波动

加密分析师Ted周四在X上发帖表示，如果比特币重返93,000美元或94,000美元，“我认为比特币在出现任何回调之前，可能会先触及10万美元。”

与此同时，加密情绪平台Santiment周三在报告中表示，社交媒体上看空情绪的近期上升在历史上常常预示着加密市场的正面动能。

“大多数重大转折发生在散户的希望基本丧失时，”Santiment表示。“市场历来与大众的预期相反。”

即使是一些通常看涨的加密高管也开始在当前市场中调整他们的预期。周四，BitMine主席Tom Lee似乎放缓了他对比特币在年底前达到250000美元的看涨预测，这是他今年大部分时间所宣传的。

相反，Lee表示，他仍相信比特币可以重返10万美元，并且“也许”会在当前峰值125,100美元之上创下新的历史高点。

这次的12月会有所不同吗？

加密交易员Jelle表示，“在经历一系列缓慢出血式的回调后，我认为几乎所有人都被这次抛售打了个措手不及。”

市场现已进入12月——历史上对比特币而言相对温和的一个月份。

据CoinGlass称，自2013年以来，12月的平均回报为4.75%。

然而，随着10月和11月——传统上比特币表现最强的月份之一——今年未能达到预期，一些市场参与者开始质疑12月是否也会背离历史趋势。

在比特币恢复至9万美元以上后，贝莱德的现货比特币交易所交易基金(ETF)持有者重新盈利，这是今年推动市场的关键投资者群体之一情绪可能正在转变的早期迹象。

根据区块链数据平台Arkham的数据，最大现货比特币(BTC)基金贝莱德iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)的持有者周三恢复至32亿美元的累计利润。

Arkham在周三的X帖子中写道："贝莱德IBIT和ETHA持有者从10月7日盈亏峰值时的近400亿美元合计利润，降至4天前的6.3亿美元。这意味着所有贝莱德ETF买入的平均价格几乎处于盈亏平衡点。"

随着ETF持有者不再面临压力，比特币ETF可能会继续放缓其抛售速度，自11月20日录得9.03亿美元的资金流出以来，情况已有显著改善。

根据Farside Investors的数据，比特币ETF两周来首次录得连续两天的资金流入，周三累计流入2100万美元。这一进展对比特币来说是一个可喜的迹象，因为根据K33 Research的数据，贝莱德的比特币ETF是2025年唯一实现净正流入的基金。

渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick最近告诉Cointelegraph，现货比特币ETF的资金流入是2025年比特币动能的主要驱动力。

贝莱德是全球最大的资产管理公司，截至2025年第三季度，其管理资产达13.5万亿美元。

在利率削减预期增长的情况下，比特币ETF投资者不再面临压力

在比特币攀升至关键的89600美元流量加权成本基础之上后，更广泛的现货比特币ETF投资者群体也重新盈利，这一水平在两周前失守。

比特币的复苏紧随美国联邦储备委员会12月10日会议的利率削减预期大幅上升，一周内概率增加了46%。

根据芝商所集团的FedWatch工具，市场对削减25个基点利率的预期为85%,高于一周前的39%。

两周前，根据Glassnode分析师Sean Rose的数据，比特币的价格调整将比特币ETF持有者推至其流量加权成本基础89600美元附近以下，平均持有者面临投资账面损失。

然而，大多数ETF持有者是"长期配置者"，这意味着"处于亏损状态不会触发快速退出"，量化交易公司Kronos Research首席投资官Vincent Liu告诉Cointelegraph。

Terraform Labs联合创始人Do Kwon要求美国法官将其因在Terra生态系统崩溃中所扮演角色的监禁时间限制在5年，该崩溃在2022年从加密货币市场抹去了约400亿美元。

根据彭博社报道，在周三的法庭文件中，Kwon辩称，鉴于他已经服刑的惩罚以及他同意接受的处罚，更长的刑期将是过度的。

Kwon在从黑山引渡后，于8月对两项电信欺诈和共谋欺诈罪名认罪，他此前在黑山被拘留。他的律师表示，他已经在监狱里度过了近三年，"其中一半以上的时间是在黑山的恶劣条件下"，并且他已经付出了沉重的个人和经济代价。

根据认罪协议，美国检察官同意不寻求超过12年的刑期。然而，辩方称超过5年的任何刑期都"远远超过实现正义所需"。作为协议的一部分，Kwon还同意没收超过1900万美元以及几处房产。

Kwon将在韩国面临监禁

在美国量刑后，Kwon的法律麻烦不会结束。韩国检察官正在追查与同一事件相关的另一起案件，并寻求最高40年的监禁。

Kwon计划于12月11日由曼哈顿美国地区法官Paul Engelmayer宣判。预计检察官将在未来几天提交自己的建议。

2022年Terra崩盘后，Kwon的下落基本不明，直到黑山当局因使用伪造旅行证件逮捕了他。他在那里服刑4个月，之后美国和韩国官员都向黑山请求引渡，但由于该国下级法院的挑战而变得复杂。

SBF上诉定罪

Kwon并不是唯一没有脱身的加密货币相关人物。2024年，联邦法官判处前FTX首席执行官Sam Bankman-Fried 25年监禁。本月早些时候，该案回到法庭，这位前首席执行官在美国上诉法院对其定罪和判决提出质疑，他的律师辩称他被剥夺了公平审判的权利。

辩方表示，陪审团从未听到表明FTX仍有偿付能力的证据，并声称早期关于客户资金被盗的叙述在Bankman-Fried能够适当为自己辩护之前就塑造了案件。

欧盟成员国代表周三在欧盟理事会就推进有争议的"Chat Control"儿童性虐待法规达成协议，为针对消息应用程序和其他在线服务上的虐待性儿童性虐待材料(CSAM)的新规则铺平了道路。

丹麦司法部长Peter Hummelgaard表示："每年都有数百万份描绘儿童性虐待的文件被分享……这是完全不可接受的。因此，我很高兴成员国最终就前进方向达成一致，其中包括对通信服务提供商的若干义务。"

该协议在成员国和隐私组织之间经历多年分歧和僵局后达成，使立法文件进入与欧洲议会的最终谈判，讨论何时以及如何要求平台扫描用户内容以查找涉嫌儿童性虐待和诱骗行为。

现有的CSAM框架将于2026年4月3日到期，并有望被新立法取代，等待与欧洲议会议员的详细谈判。

欧盟Chat Control法律：包含什么和排除什么

欧盟使私人消息扫描成为强制性的努力本月早些时候遭遇挫折，强制性客户端扫描从最新提案草案中删除。还添加了措辞以确保提供商不会过度承担检测义务：

"本法规中的任何内容都不应被理解为对提供商施加任何检测义务。"

在最新草案中，欧盟理事会保持核心CSAM框架不变，但服务提供商还必须与新成立的欧盟儿童性虐待中心合作，以支持该法规的实施。

虽然最新的欧盟理事会文本删除了对所有私人消息进行强制扫描的明确义务，但"自愿"CSAM检测的法律基础被无限期延长。

双方都不满意的妥协

为了结束Chat Control僵局，理事会的一组丹麦谈判代表努力删除最具争议的要素：全面强制扫描要求。根据之前的规定，Signal和WhatsApp等端到端加密服务将被要求系统性地搜索用户消息中的非法材料。

尽管如此，这是一个让双方都感到吃亏的妥协。根据周四Politico的报道，执法官员警告说，虐待内容仍将潜伏在完全加密服务的角落，而数字权利组织则认为该协议仍为更广泛地监控私人通信和大规模监控扫清了道路。

欧洲议会公民自由、司法和内政委员会首席谈判代表兼主席Javier Zarzalejos敦促理事会和议会立即进入谈判。他强调建立立法框架以防止和打击网上儿童性虐待的重要性，同时尊重加密。

他说："我致力于在未来几个月与所有政治团体、委员会和理事会成员国合作，以就一项法律上合理且平衡的立法文本达成一致，该文本有助于有效防止和打击网上儿童性虐待。"

理事会赞扬了保护儿童免受网上性虐待的最新努力；然而，前荷兰议会议员Rob Roos抨击理事会的行为类似于"东德时代，剥夺了4.5亿欧盟公民的隐私权"。他警告说，布鲁塞尔正在"闭门"行事，"欧洲有滑向数字威权主义的风险"。

Telegram创始人兼首席执行官Pavel Durov指出，欧盟官员免于监控其消息。他在X上的帖子中评论道："欧盟利用人们对儿童保护的强烈情绪来推动大规模监控和审查。他们的监控法律提案方便地豁免了欧盟官员对自己消息的扫描。"

在更广泛的全球打击中接受审判的隐私

Chat Control的最新进展正值全球对隐私工具更广泛打击的中期。欧洲监管机构和执法机构推动了针对Tornado Cash等加密隐私项目的高调案件，而美国当局则以涉嫌洗钱和违反制裁为由针对与Samurai Wallet相关的开发者，将保护隐私的软件置于十字准线。

作为回应，以太坊联合创始人Vitalik Buterin加倍强调隐私权作为核心价值。他向去中心化消息项目Session和SimpleX Chat各捐赠了128枚ETH(约76万美元)，认为它们对"保护我们的数字隐私"至关重要。