资深交易员Peter Brandt表示，只要比特币在未来几天内不见顶，就有望迎来前所未有的价格发现。

Brandt周三告诉Cointelegraph："现在任何时候都有理由预期牛市高点的到来。"他引用了比特币的历史周期模式，这一模式在前三个周期中都得到了验证。

Brandt说："这些从低点到减半再到高点的周期长度并不总是相同，但每个周期减半后的距离总是等于减半前的距离。"

周日是比特币周期的关键日

Brandt解释说，比特币在2022年11月9日触及当前周期低点，距离2024年4月20日的比特币减半还有533天。

他说："在2024年4月20日基础上加533天，答案就是本周。"这个日期正好是周日，就在比特币周一创下126100美元以上新历史高点的前一天。

然而，Brandt强调，"总是有'例外'"，这对比特币价格走势可能意义重大。他说："违背市场普遍周期性或季节性特征的趋势通常是最戏剧性的。"

Brandt指出，虽然市场周期并不总是以相同方式重复，但比特币迄今为止一直在遵循这些周期。

他说："周期迟早会改变。但对一个三战三胜完美记录的周期下注反向操作，不应该鲁莽行事。"

Brandt表示他对结果五五开。"我将保持看涨，希望出现反周期性。在这种情况下，我预期价格将远超15万美元，可能高达18.5万美元。"

比特币四年周期辩论持续

随着机构采用、ETF产品和企业数字资产财库的出现，关于加密货币四年周期是否仍然相关的辩论仍在继续。

7月，加密货币分析师Rekt Capital同样表示，如果比特币周期遵循2020年模式，市场可能在10月见顶。

Rekt在7月3日说："我们剩下的时间和价格扩张空间非常有限。"

一些人认为，即使比特币不完全遵循四年周期，它仍会表现出某种模式。

Gemini亚太地区负责人Saad Ahmed在Token2049上告诉Cointelegraph，"这最终源于"人们变得兴奋并过度扩张，"然后你会看到崩盘，接着修正到均衡状态"。

几位分析师预期比特币将在年底前录得显著涨幅。经济学家Timothy Peterson周二告诉Cointelegraph，基于过去十年数据的模拟，比特币本月收于14万美元以上的概率为50%。

展望更远的未来，BitMEX联合创始人Arthur Hayes和Unchained市场研究总监Joe Burnett都预测比特币将在2025年底达到25万美元的高位。

BitMEX联合创始人Arthur Hayes同意四年加密货币周期已死，但原因并非大多数人所认为的那样。

Hayes在周四的博客文章中表示："随着第四个周期的四年周年纪念日临近，交易者希望应用历史模式并预测这轮牛市的结束。"

他补充说，虽然四年模式在过去有效，但现在不再适用，"这次将会失效"。

Hayes认为，比特币价格周期是由货币供应量和数量驱动的，主要是美元和人民币，而不是与减半事件相关的任意四年模式，也不是机构对加密货币兴趣的直接结果。

Hayes表示，过去的周期在货币条件收紧时结束，而不是因为时间因素。

当前周期有所不同

Hayes认为这个周期有所不同，原因包括美国财政部通过发行更多国债从美联储逆回购计划中向市场投放2.5万亿美元，以及特朗普总统希望通过更宽松的货币政策"全力运行"以增长摆脱债务。

还有放松银行监管以增加放贷的计划。

此外，美国央行尽管通胀高于目标，但已恢复降息。据芝商所期货市场显示，预计今年还有两次降息，10月降息概率为94%，12月再次降息概率为80%。

关键在于中美货币印刷

比特币的第一轮牛市与美联储量化宽松和中国信贷扩张同步，在2013年底美联储和中国央行都放缓货币印刷时结束。

第二个"ICO周期"主要由2015年人民币信贷爆发和货币贬值推动，而非美元。他表示，随着中国信贷增长放缓和美元条件收紧，牛市崩溃。

在第三个"新冠周期"期间，比特币仅靠美元流动性飙升，而中国保持相对克制。Hayes解释说，当美联储在2021年底开始收紧政策时，周期结束。

中国这次不会扼杀周期

Hayes认为，虽然中国不会像以往周期那样大力推动这轮涨势，但政策制定者正在采取行动"结束通缩"，而不是继续抽取流动性。

他表示，这种从通缩阻力转向至少中性或温和支持性货币政策的转变，消除了本来会扼杀周期的主要障碍，使美国货币扩张能够推动比特币走高，而不会被中国通缩所抵消。

听听我们在华盛顿和北京的货币大师们怎么说。他们明确表示，货币将变得更便宜、更充裕。因此，BTC在对这一极有可能出现的未来的预期中继续上涨。旧王已死，新王万岁！

许多人仍相信四年周期

链上分析公司Glassnode在8月表示，"从周期性角度来看，比特币的价格走势也呼应了先前的模式"。

加密货币交易所Gemini亚太地区负责人Saad Ahmed本月早些时候告诉Cointelegraph："我认为就四年周期而言，现实是我们很可能会继续看到某种形式的周期。"

在Web3浪潮席卷全球，现实世界资产（RWA）代币化成为金融创新前沿的当下，香港资本市场再次迎来重磅消息。2025年10月9日，港股上市公司德林控股（1709.HK）宣布了一项大胆的战略布局：通过基金与SPV取得约570万美元私募股权，并计划将其代币化。更令人瞩目的是，这些股权间接涵盖了全球短视频巨头字节跳动、加密交易巨头Kraken以及AI视频助手先锋eSelf AI。这一举动，不仅是德林控股对RWA赛道的深度押注，更是其践行“金融平权”理念，试图打破顶级私募股权投资壁垒，让普通投资者也能分享科技巨头增长红利的关键一步。德林控股正以实际行动，撕开万亿级私募市场的流动性缺口，预示着RWA代币化将如何重塑未来的资产投资格局。

一、德林控股的RWA雄心：科技巨头股权“上链”

德林控股此次在私募股权代币化领域的布局，精准锁定了全球最具影响力的明星企业，旨在通过区块链技术，将高门槛的顶级资产转化为可拆分、可流通的数字权益。

• 锁定明星股权： 德林控股斥资约570万美元（约4500万港元）取得私募股权，其中间接持有字节跳动（约200万美元，隐含估值约3150亿美元）、Kraken（约300万美元，隐含估值约150亿美元）与eSelf AI（约70万美元，隐含估值约2100万美元）的股权。

• 字节跳动： 作为估值超千亿的全球互联网巨头，旗下TikTok平台拥有超过19亿月活跃用户，在人工智能与数字内容领域持续创新。

• Kraken： 全球知名加密货币交易所，估值约为150亿美元，在数字资产交易与托管领域建立领先地位。

• eSelf AI： 专注于开创性的人工智能视频助手与数字孪生技术研发，为教育、金融等行业提供智能化解决方案。

• 代币化改造： 德林计划在完成交割后对持有相关私募股权的特殊目的公司（SPV）进行代币化。这一模式汲取国际经验，参考了Robinhood代币化OpenAI和SpaceX私募投资的方式，通过区块链技术提升资产透明度与流动性。

• 打破投资壁垒： 一旦代币化落地，普通投资者有望通过小额代币间接持有字节跳动等科技巨头股权，彻底打破私募投资的高门槛壁垒，实现“让天下没有难做的投资”从理念走向现实。

二、双轨并行：不动产与基金的代币化实践

除了科技巨头股权，德林控股还同步推动其核心不动产和旗下基金的代币化，构建多维度的RWA资产组合。

• 德林大厦RWA： 德林控股已正式启动旗下香港中环价值6000万港元的德林大厦RWA代币化项目。在技术底层方面，德林控股与金融科技公司Asseto达成战略合作，将依托其成熟的区块链基础设施，实现德林大厦资产的合规链上映射与代币化。项目预计于2025年第四季度进入技术部署与合规实施阶段，目标在2026年初启动代币分派与平台运营，有望成为香港核心商业地产RWA领域的标杆案例。

• Animoca Brands基金代币化： 德林控股所管理的Animoca Brands有限合伙基金的代币化进程也取得关键进展。该项目获得Ripple Labs技术支持，并在德林与Asseto的协同推动下，成功入选香港数码港“区块链与数字资产试点资助计划”。Animoca Brands作为全球领先的游戏化与区块链投资平台，旗下投资组合覆盖超400家Web3企业，估值规模超百亿，其代币化举措被视为数字资产与传统金融融合的重要突破。