韩国正准备对加密交易所实施银行级的无过错责任规则，在近期Upbit遭受黑客攻击后，要求交易所遵守与传统金融机构相同的标准。

《韩国时报》周日报道指出，金融服务委员会（FSC）正在审查新规定，该规定将要求交易所对因黑客攻击或系统故障造成的客户损失进行赔偿，即使平台本身没有过错。该报道引用了官员和当地市场分析师的观点。

目前，根据韩国《电子金融交易法》，无过错赔偿模式仅适用于银行和电子支付公司。

此次监管推动是在11月27日由Dunamu运营的Upbit事件之后进行的，当时超过1040亿枚基于Solana的代币（价值约445亿韩元，合3010万美元）在不到一小时内被转移到外部钱包。

加密交易所面临银行级监管

监管机构也在对反复出现的系统故障模式作出反应。金融监督服务局（FSS）提交给国会议员的数据显示，韩国五大交易所Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit和Gopax自2023年以来报告了20次系统故障，影响了900多名用户，造成超过50亿韩元的总损失。仅Upbit就记录了6次故障，影响了600名客户。

即将进行的立法修订预计将要求更严格的IT安全要求、更高的运营标准和更严厉的处罚。立法者正在考虑一项规定，允许对黑客事件处以高达年收入3%的罚款，这与银行使用的标准相同。目前，加密交易所面临的最高罚款为340万美元。

Upbit黑客事件也引起了政界对延迟报告的审查。专家指出，虽然黑客攻击在上午5点后不久就被发现，但交易所直到上午近11点才通知FSS。一些立法者认为这种延迟是有意为之，发生在Dunamu与Naver Financial完成合并后几分钟。

韩国推动稳定币法案

正如Cointelegraph报道的那样，韩国立法者也在敦促金融监管机构在12月10日前提交稳定币法案草案，警告如果错过最后期限，他们将在没有政府参与的情况下推进。

执政党的最后通牒是在进展缓慢和反复延迟之后发出的，官员们希望在2026年1月国民议会特别会议期间将该法案提交讨论。

法国银行业重量级机构BPCE正准备向其数百万零售客户开放加密货币交易，成为欧洲首批正式提供数字资产服务的大型传统银行之一。

据《The Big Whale》报道，从周一开始，用户将能够在Banque Populaire与Caisse d’Épargne两大银行的移动App中直接买卖比特币、以太坊、索拉纳以及USDC稳定币。

首阶段的上线将覆盖四家地区性银行，包括Banque Populaire Île-de-France和Caisse d’Épargne Provence-Alpes-Côte d’Azur，预计可触达约200万名客户。BPCE计划在2026年前，将该服务逐步推广至剩余的25家区域银行，最终覆盖其全部1200万零售客户。

一名接近该银行的消息人士向《The Big Whale》表示，分阶段推进的策略旨在“观察服务初期的表现”，然后再进一步扩大规模。

BPCE推出付费App内加密账户

据报道，用户在App内购买与出售加密货币时，将通过一个专门的数字资产账户完成，账户由BPCE旗下的加密子公司Hexarq负责管理。该账户每月收费2.99欧元（约3.48美元），每笔交易收取1.5%佣金，最低收费1.16美元。用户无需依赖外部交易所或第三方钱包即可直接使用该服务。

在欧洲市场，传统银行与加密友好型金融科技公司之间的竞争正在加剧，包括Revolut、Deblock、Bitstack和Trade Republic等平台都在提供加密资产交易服务。

此外，多家欧洲金融机构也采取了类似举措。BBVA允许西班牙客户在其App内直接购买、出售与持有比特币和以太坊，并由银行自建托管支持。桑坦德银行旗下数字品牌Openbank提供五种加密货币的交易与托管服务；奥地利莱夫艾森银行（Raiffeisen Bank）位于维也纳的分支则与Bitpanda合作，为零售客户提供加密服务。

Cointelegraph已向BPCE寻求评论，但在发稿前尚未收到回复。

法国拟将加密资产归类为“非生产性财富”征税

上个月，法国立法者以微弱差距通过一项修正案，计划将该国的财富税扩大至“非生产性资产”，其中包括特定房地产、奢侈品，以及加密货币等数字资产。

根据该修正案，持有超过230万美元、被认定为“非生产性财富”的个人将面临统一的1%税率，此举意味着法国将从现行的累进房地产财富税转向更广泛的征税范围，其中包含数字资产。该提案仍需在2026年预算案审议过程中获得参议院通过后，方能正式成为法律。

比特币现金（BCH）今年表现强势，以近40%的涨幅夺下年度“表现最佳”的一层公链资产，明显跑赢其他主流区块链网络。

根据分析师Crypto Koryo最新公布的数据，BCH的涨幅领先BNB（BNB）、Hyperliquid（HYPE）、波场币（TRX）及瑞波币（XRP）等仅录得小幅上涨的项目。与此同时，包括以太坊（ETH）、索拉纳（SOL）、雪崩币（AVAX）、艾达币（ADA）及波卡币（DOT）在内的大多数一层公链，今年依旧深陷下跌区间，其中多项跌幅超过50%。

值得注意的是，Koryo指出，比特币现金之所以能在缺乏官方X账号的情况下脱颖而出，主要受益于健康的供应结构与新的需求驱动力。

在供应面上，BCH没有任何代币解锁、没有基金会金库、也不存在风投抛压，使其卖压显著低于同类资产。Koryo表示：“BCH的全部供应量都在流通中，没有解锁、没有基金会、也没有VC倾销。”

比特币或先回调至8.7万美元，随后反弹冲击10万美元

与此同时，交易员Michaël van de Poppe表示，比特币在继续迈向六位数前，可能会先出现短暂回调。

这位分析师在周日发布于X的观点中描绘了一个偏多情境：BTC可能在下周美联储会议召开前回落至约8.7万美元，扫清近期低点，为随后的快速反弹奠定基础。

Van de Poppe预计，一旦比特币重新测试支撑并突破关键的9.2万美元水平，上行趋势将重新启动。他认为，这一突破可能在一到两周内为比特币打开通往10万美元的大门。他将这一展望与宏观面因素联系起来，包括量化紧缩力度下降、即将到来的降息周期以及流动性扩张。

不过，他也指出了两个使该观点失效的关键条件：其一是比特币跌破8.6万美元，可能引发进一步下探至8万美元；其二是未能突破并稳站9.2万美元上方。

比特币牛市周期或仍完好

正如Cointelegraph此前报道，技术分析师TXMC指出，比特币的“活跃度”指标正在重新走高。该指标通过衡量链上代币的花费与持有比例来反映长期行为，而其上升通常与比特币处于牛市阶段呈现历史性相关。

该分析师表示，即便比特币价格近期走势低迷，“活跃度”仍在上升，这意味着现货比特币的潜在需求强于价格表现所显示的。该指标在老币开始移动时会上升，而在长期持有者持续积累时则会下降。

十余年来，比特币投资者一直依赖熟悉的四年周期来把握牛市、市场崩盘和由减半事件驱动的市场转变。然而到2025年，这一长期存在的路线图开始显得过时——分析师们正在寻求新的分析框架来理解BTC未来走势。

有分析人士认为机构资金正在重塑市场格局。还有人强调减半效应的减弱、人工智能作为竞争性投资领域的崛起，或者全球流动性趋势与旧模式不再同步等因素。无论原因为何，一点已经明确：比特币似乎不再按照过去的模式运行。

在Cointelegraph的这次独家采访中，ProCap BTC合伙人兼首席投资官Jeff Park挑战了四年周期背后的假设，他指出比特币可能正在转向更短、更具动态性的两年周期。

Park表示，随着机构资金在不同于散户投资者激励机制下的运作，比特币的市场结构已经发生了根本性转变。

Park论点的核心是一个颇具冲击力的观点：更短的周期可能会彻底改变投资者对市场时机、波动性以及比特币到2026年潜在路径的思考方式。

他还探讨了为何某些市场参与者更倾向于短期疲软行情，流动性模式如何与新周期交织，以及这种转变对下一轮重大行情可能带来的影响。

欲了解Jeff Park关于两年周期理论的完整分析及其对比特币未来影响的详细解读，请观看Cointelegraph YouTube频道的完整采访。

土耳其加密货币交易所Paribu已收购CoinMENA的多数股权，CoinMENA是一家在迪拜和巴林持有牌照的符合伊斯兰教法的加密货币交易所。

据周四CoinMENA发布的公告显示，Paribu收购了CoinMENA的多数股权，此交易对公司的估值高达2.4亿美元。该公司称这笔交易是土耳其迄今为止最大的金融科技交易，也是该国首次跨境收购数字资产平台。

Paribu方面表示计划利用此次收购扩大其业务范围，超越本土市场。CoinMENA于2021年初获得巴林中央银行的牌照，并在2023年底获得迪拜虚拟资产监管局的另一项牌照。

Paribu创始人兼首席执行官Yasin Oral指出："通过此次收购，我们已将持牌业务扩展到更广泛的地理区域，成为全球加密货币接受度最高市场之一的受监管参与者。"

中东北非地区的加密货币

Oral表示，他预计这笔交易将对土耳其和中东北非（MENA）地区的数字资产和更广泛的金融生态系统产生深远影响：

"我们正在开启Paribu增长旅程的新篇章，将我们的业务拓展至中东北非地区，并为全球数字资产行业的持续整合做出贡献。"

此公告紧随过去几个月中东北非地区的众多发展。11月底，瑞波的美元稳定币在获得当地监管机构认可为"可接受的法定货币参考代币"后，被批准供阿布扎比的机构使用。

同样在11月，据报道，阿拉伯联合酋长国中央银行发布的一项新法令将去中心化金融和更广泛的Web3行业纳入监管范围。10月初，加密货币交易所Bybit获得了阿拉伯联合酋长国证券和商品管理局颁发的虚拟资产平台运营商牌照。

同时在10月，Chainalysis发布的一份报告认可土耳其今年已成为中东北非地区领先的加密货币市场。不过，报告还指出，加密货币交易量的激增更多是由投机活动推动，而非可持续的采用。

据《金融时报》报道，美国金融机构Cantor Fitzgerald大幅下调了Michael Saylor持有大量比特币的公司Strategy的价格目标，但对加密货币的长期上涨前景仍保持乐观，并淡化了关于强制清算的担忧。

据报道，根据《金融时报》获得的周四分析师报告显示，Cantor Fitzgerald将Strategy股票的12个月目标价下调60%，从560美元调整至229美元。

尽管目标价下调，但据报道，Cantor的"买入"评级保持不变，正如银行指出，虽然市场广泛关注Strategy可能面临强制清算的风险，但这种担忧"并不合理"。

Cantor Fitzgerald的分析师表示，Strategy"拥有足够的现金"来支撑21个月的股息支付。"此外，MSTR仍可在必要时通过股权工具筹集资金。除非比特币从当前水平暴跌90%，否则这种担忧是毫无根据的。"

然而，Strategy的股价表现远落后于Cantor此前设定的目标。Cantor Fitzgerald是该公司第九大股东。

根据Google Finance数据显示，截至发稿时，Strategy股价约为186美元，过去一个月下跌27%，今年迄今下跌35%。

MSCI风险与比特币150万美元预期

Strategy股票仍面临短期担忧，包括MSCI指数威胁剔除数字资产持有量超过总资产50%的公司。

如实施，这可能导致"MSTR被强制抛售"，但Cantor指出这种担忧"在某种程度上是合理的"，仅构成"近期资金流动的阻力"。

尽管如此，Cantor对Strategy和比特币的价格动能仍持乐观态度，称当前回调是一次"健康"调整，因为BTC有望超越黄金的市值。

"我们仍然认为，比特币超越黄金市值的时刻并不遥远，"Cantor在报告中写道。"截至今日，比特币市值仅为黄金市值的6.1%。要超越黄金，比特币价格需要达到157.786万美元。"

其他知名分析师也预测比特币最终将超越黄金的市值。例如，Joe Burnett预测这一发展将使比特币到2035年突破180万美元。

不过，比特币价格需增长约16倍才能超越全球最大贵金属的价值。

据TradingView数据显示，自2025年初以来，黄金价格上涨了58%，表现优于比特币今年迄今1.5%的跌幅。

ETH有望在不到两个月内实现170%的涨幅，其走势正重演以往对BTC时的历史模式。

要点：

• ETH有潜力在比特币计价中重新触及0.09以上的长期高点。

• 最大的山寨币延续牛市历史走势，3700美元成为下一个目标价位。

• 分析预测，BTC本身可能最早在下周触及10万美元。

交易员谈ETH牛市："你知道接下来会发生什么"

交易员Mags周五在X平台发布的最新分析显示，ETH价格走势与2021年牛市表现完全一致。

ETH对BTC的比值已经经历了数年下行趋势，但过去几个月的走势已经明确转为看涨信号。

Mags指出，ETH/BTC在4月触底，而且精确地触及了前一轮牛市基础的相同低点。

随后向上反转产生了2021年2月的初始顶部，接着是支撑位重测——这一模式现在正在重演。接下来可能发生的情况很可能让长期持有ETH的投资者感到欣喜。

"现在，它正处于与之前完全相同的支撑位置，从这一位置它曾在短短7周内上涨了170%，连续打出七根周线绿色蜡烛，随后进入缓慢的分配阶段，"Mags在评论中表示。

"你知道接下来会发生什么。"

从当前水平上涨170%将使1枚ETH达到约0.092 BTC，或8500美元。

本周，ETH对BTC的价格表现也引起了加密社区其他成员的关注。数字资产律师Joe Carlasare观察到ETH/BTC突破了持续近半年的下行趋势。

ETHBTC breaking out of a three month downtrend pic.twitter.com/OVkTxPdt6A

— Joe Carlasare (@JoeCarlasare) December 5, 2025

"我很希望看到$ETH将这个之前的阻力区域转化为支撑，"加密货币交易员、分析师和企业家Michaël van de Poppe周三对X平台上的关注者表示。