据报道，在华盛顿特区最近举办的一场活动中，美国证券交易委员会（SEC）主席Paul Atkins指出，美国在加密领域已经落后十年。解决这一问题已成为监管机构的首要任务。

Atkins在周三的DC Fintech Week活动上表示，他认为美国在加密货币领域“可能落后了10年”。Atkins强调：“加密领域是我们的首要任务。”

Atkins表示，SEC的目标是建立强有力的监管框架，真正吸引那些可能已经离开的创新者回到美国，并希望通过建立这一框架来推动创新发展。

Atkins还幽默补充称，“我现在喜欢称我们为证券与创新委员会。”

创新豁免

Atkins解释，制定适合加密行业的监管规则属于“拥抱创新”的范畴，SEC正在全力推进加密监管。他还暗示，可能会推出“创新豁免”，以便对新理念进行试验。

Atkins说：“根据我们的法规，SEC在豁免方面拥有相当广泛的权力，因此我们可以非常积极主动地采取措施，适应新想法。”

Atkins推动超级应用

Atkins对“超级应用”这一概念持积极态度，即集成支付、投资等多种服务于一体的金融平台，并表示只要监管得当，这类应用有助于推动创新。开发此类应用长期以来一直是美国企业的目标。其灵感主要来自中国的微信等巨头，但西方至今尚未出现类似超级应用。

不过，随着美国监管支持力度的提升，相关服务有望得到进一步发展。Atkins在九月曾公开支持在单一监管框架下提供多种金融服务的平台。

Atkins在活动期间还表示，将监管协调作为一个应用本身非常巧妙。他认为，这也是协调不同监管机构的方式之一。Atkins并未详细说明SEC将如何推进此类协调。但他表示，SEC致力于让美国成为加密创新的中心，而不是被动的跟随者。

Paxos于周三错误铸造了价值300万亿美元的PYUSD，虽然令人担忧，但这也成为区块链在传统银行业展现优势的案例。

周三，Paxos因“内部技术错误”错误铸造了价值300万亿美元的PayPal 美元稳定币（PYUSD）。

值得注意的是，区块链让错误可以被迅速发现并及时纠正。

事件发生在10月15日19:12（UTC），全部金额在22分钟后即被销毁，外部观察者几乎能够立即发现。

传统银行业却无法做到这一点。

据Cointelegraph报道，OKX澳大利亚首席执行官Kate Cooper表示：“每个金融系统都会出现错误——但区块链的不同之处在于，这些错误都可见、可追踪且能快速纠正。”她补充道，“这种透明性是优势，而非缺陷。”

Cooper曾在澳大利亚两家最大银行担任高管近十年，后转向加密行业。她认为，Paxos事件凸显了区块链的开放性与透明性。这些特性正在推动金融监管的转型。

“作为一名前银行家，我认为这证明了可见性建立信任。暴露错误的同一轨道也可以加强治理并现代化价值在金融系统中的流动。”

传统银行业“前所未有”的责任机制

据Cointelegraph报道，Eco首席执行官Ryne Saxe表示：“在链上稳定币经济不可逆的发展进程中，货币发行方所需的透明性优势往往被忽视。本次事件虽极端，但具有启示意义。”

“这种透明度和实时协调的水平在当今的中央银行经济中是闻所未闻的。”

银行业操作失误的历史案例

2024年4月，花旗集团误将81万亿美元转入客户账户，原本应为281美元，花了数小时才撤回。媒体直到近10个月后才报道。

同月，另一名花旗员工将客户账号粘贴至付款金额栏，几乎发生60亿美元转账给财富客户。事件同样在10个月后才被披露。

2015年，德意志银行也曾误将280亿欧元（326.6亿美元）汇给合作伙伴。

上述案例仅为部分公开报道的实例，类似事件在银行业并不罕见。

Paxos事件仍属“可避免错误”

但这一事件显示，稳定币公司在代币发行的运营管控和风险管理方面需要进一步完善。Fireblocks安全与信任产品副总裁Shahar Madar在Cointelegraph采访中表示：

“铸造300万亿美元是可避免的错误。稳定币的应用率持续提升，发行方必须确保安全策略能够覆盖整个代币生命周期。”

Fireblocks安全与信任产品副总裁Shahar Madar在Cointelegraph采访中补充道：“铸造、转账和销毁等操作高度敏感，不应仅依赖‘软性’流程或人工检查。”

美国联邦储备局星期三（10月15日）最新发布的《褐皮书》显示，近期美国经济活动总体保持稳定，就业水平变化不大，但消费支出略有下滑，价格持续上升，部分地区企业面临成本压力加剧。

这份基于美联储12家地区储备银行在10月6日前收集的信息、由旧金山联储汇编的报告指出，三地经济活动出现轻微至温和增长，五地持平，另有四地出现小幅放缓。总体来看，美国经济在高利率与通胀背景下仍呈现出“平稳但谨慎”的运行态势。

报告显示，消费者支出整体略有下降，部分企业将这一趋势归因于高物价与借贷成本上升对需求的抑制。同时，投入成本普遍增加，其中关税上调成为主要推手之一。美联储指出，不同企业在应对成本上升时采取的策略存在差异：一些选择自行消化成本以维持客户关系，另一些则将涨价压力直接转嫁至终端消费者。

就业方面，大多数地区的用工情况总体稳定，但部分企业通过裁员或人员自然流失缩减规模。企业普遍提到，需求放缓、经济不确定性以及对人工智能（AI）的投资，是减少人力的主要原因。部分仍在招聘的企业表示，招聘难度相比此前有所缓解，但酒店、农业、建筑与制造等行业的劳动力供应仍受移民政策变化影响而偏紧。

在通胀方面，报告称价格总体继续上升，一些地区的投入成本增速甚至快于此前。尽管企业普遍保持谨慎定价，但美联储认为，物价压力仍未明显缓解。

展望未来，各地区对经济前景的判断不尽相同。一些企业预计未来6至12个月需求将回升，但也有地区担忧，若美国政府出现长期关门，可能对经济活动造成新的冲击。

由于政府停摆导致部分官方经济数据延迟发布，市场对这份褐皮书的关注度较以往要高。

地区观察：各地经济表现分化 行业与就业差异明显

在全国整体经济保持平稳的背景下，美联储褐皮书也呈现出明显的地区差异。报告指出，不同地区在通胀压力、就业趋势以及行业表现上各有侧重，一些地区仍承受关税与成本上升的影响，而另一些则面临用工结构调整或行业需求放缓。以下为各地区的主要情况：

费城（Philadelphia）：多位受访企业表示，一些供应商在调高价格时以关税为理由，即使其产品实际上并未受到新增关税的直接影响。

圣路易斯（St. Louis）：制造业、建筑业和农业领域的受访者称，劳动力短缺问题持续存在，一些工人因担心被遣返而拒绝上班。

克利夫兰（Cleveland）：一位制造业人士称，公司此前一直等待工业产出复苏而推迟裁员，但目前已无法再延后人员削减计划。

明尼阿波利斯（Minneapolis）：一家明尼苏达广告公司表示，人工智能工具正在提高工作效率，因此“对初级岗位的需求将减少”。

亚特兰大（Atlanta）：受访企业警告称，关税带来的价格传导效应刚刚开始显现，预计商品价格上涨压力将持续到2026年。

芝加哥（Chicago）：一家货运行业联系人形容当前市场状况“类似衰退”，显示运输需求疲软。

堪萨斯城（Kansas City）：虽然投入成本仍处高位，但有制造企业表示，原材料成本“已从沸腾转为小火慢煮”，企业对供应冲击的应对压力有所缓解。

旧金山（San Francisco）：报告显示，当地企业出现更多停业和缩短营业时间的现象，同时贷款逾期率略有上升。

达拉斯（Dallas）：能源行业就业继续下滑。企业正通过技术和效率提升，在更短时间内以更少人力完成更多钻井作业。

鲍威尔：接近结束缩表，降息仍在考虑中 

在褐皮书发布之前，美联储主席鲍威尔在费城举行的全国商业经济学会会议上也指出，美联储现已接近完成资产负债表缩减计划，同时暗示未来仍可能继续降息。 

他说：“我们长期以来的计划是，当银行储备略高于充足水平时停止缩表。未来几个月我们可能接近这一点，同时将密切关注各种指标，以指导决策。” 

市场当下普遍预计，美联储可能在本年度剩余时间内再下调两次联邦基金利率。CME FedWatch工具显示，美联储在下一次议息会议的降息概率已达97.8%，预计降息幅度为25个基点。降息通常意味着流动性增加、借贷成本降低，有助于提升包括比特币（BTC）在内的风险资产 

加密市场闪崩引担忧：熊市阴影是否再临？ 

根据链上分析公司Glassnode的数据，由于10月11日的闪崩事件，主要加密资产的整体资金费率降至自2022年熊市以来的最低水平。回顾2022年，由于LUNA崩盘以及FTX暴雷事件引发流动性危机，比特币价格一度跌至1.6万美元低点，加密市场经历了极其严酷的熊市。随后数月，由于大规模平仓和市场担忧，比特币资金费率长期处于深度负值状态。

2025年的闪崩事件则呈现出类似情绪特征：比特币和以太坊出现明显去杠杆化，资金费率急剧下降。分析人士表示，这表明投资者正在减持激进多头仓位，市场杠杆交易量大幅下降。此趋势显示市场正在进行风险头寸清算和再平衡，短期内可能降低价格波动，中期有助于市场结构更加健康。

尽管持续的低资金费率显示交易者兴趣下降、市场流动性可能依然紧张，但比特币相关的多头情绪几乎未减，目前市场已出现回升。Glassnode的BTC多空偏好图表显示，Hyperliquid平台上最大比特币交易者的净空头仓位自10月6日开始急剧上升，远早于本周五的闪崩事件。尽管目前净空头仍深度为负，但已出现回落迹象。

Arctic Digital合作伙伴负责人Justin d’Anethan表示：“我们刚经历的是一次巨大的情绪重置。波动对交易者既有惩罚，也有回报。但从长期来看，市场结构仍保持完好。ETF资金流入依然强劲，交易所余额接近周期低点，而这次洗盘后更广泛的市场叙事实际上更为强劲。” 

总结： 

最新褐皮书显示，美国经济整体保持平稳，就业稳中略有波动，但消费和物价压力仍存在地区差异。美联储主席鲍威尔指出，缩表接近完成，未来降息仍在考虑之中，以应对经济不确定性和支撑市场流动性。与此同时，加密市场近期闪崩，引发投资者对熊市风险的担忧。尽管短期波动加剧，但市场结构仍在修复，多头情绪正在回升，显示整体风险正在重新平衡。未来经济与金融市场的走势仍需关注政策动态、通胀走向以及市场情绪变化。 

本文经授权转载自曼昆区块链法律服务，作者：张勇海律师，版权归原作者所有。

什么是“自洗钱”？

近期，我们注意到许多客户在咨询同一个问题：根据最新的法律规定，行为人清洗自己犯罪所得的行为，即“自洗钱”，目前也已构成独立的洗钱罪。以前我们常说“事后不可罚”，意思是犯罪分子拿了赃款自己藏起来、花掉，这就算作是上游犯罪的“自然延续”，不应该再单独定一个洗钱罪。

但随着《刑法修正案（十一）》和最新的司法解释（2024年司法解释）出台，这个老规矩被彻底颠覆了。现在，嫌疑人处理自己的犯罪所得，在特定情况下，也会构成一个独立的“洗钱罪”。这相当于定完上游的罪（比如金融诈骗），还要再定一个洗钱罪，两个罪名要数罪并罚。

核心难题与风险边界

在司法实践中，“自洗钱”与上游犯罪后的“自然延续”行为如何区分，一直是辩护的关键与难点。

简单来说，如果用户仅仅是持有、窝藏赃款或用于一般性生活消费，通常被视为上游犯罪的“自然延续”，尚未构成洗钱罪；而一旦你的处置行为“超出了上游犯罪的自然范畴”，且“侵犯了新的法益”——主要是国家金融管理秩序与司法机关的追赃工作，就可能被认定为洗钱罪。

构成“自洗钱”的核心判断点在于行为人是否具有“掩饰、隐瞒”犯罪所得及其来源的主观故意。例如，将赃款分散转移至亲友账户、借助虚拟资产进行复杂交易、通过地下钱庄换汇或转账至无实质关联的企业账户等行为，构成风险较高；而将赃款存入自己名下的定期账户、仅作日常消费或在自己不同银行卡间直接划转，则一般风险较低。

值得注意的是，随着法律规定的日益严密，无论是个人还是企业，当前所面临的刑事风险都是前所未有的，亟须增强法律意识，审慎厘清行为边界。

风险防范与辩护策略

• 对企业而言

若要避免卷入“被洗钱”或主动“洗钱”的风险，首要的是树立合规意识，做到未雨绸缪。企业应从管理层到基层员工全面建立反洗钱的内控文化，完善内部政策与流程，同时加强对客户身份的尽职调查，杜绝为身份不明或使用假名的对象提供服务，并对高风险客户及交易采取强化管理措施。

针对虚拟资产、第三方支付、大额跨境交易等高风险业务，必须设立专业监测机制，及时识别和上报异常交易行为；一旦发现账户存在短期大额或高频交易等可疑情况，应立即调查、采取限制措施，并主动向监管部门报告。

• 对个人而言

远离“自洗钱”陷阱的核心在于不接触来源不明的资金，确保款项处理自然合理，包括绝不使用他人账户收支款项，避免交易行为与自身收入、消费习惯明显不符，同时谨慎处理现金，防止通过分散存款或频繁转账掩盖资金流向。

如果不幸因“自洗钱”被控告，选择律师的辩护策略应围绕“独立法益侵害性”与“主观故意”两大关键点展开，例如：主张资金处置行为并未实质妨害国家追缴赃款或侵害金融秩序，仅属上游犯罪的自然延续，不应单独定罪；通过提供合理事由反驳“掩饰、隐瞒”的故意，或证明行为人缺乏对资金非法性质的明知；还可援引“罪责刑相一致原则”，强调若洗钱行为与上游犯罪关联紧密、情节轻微，宜将洗钱视作上游犯罪的从重情节处理，以体现刑法谦抑性，争取整体刑期的减轻。

新规变化为什么这么重要？

此次新规之所以至关重要，在于其带来了三重根本性的转变：

• 首先，打击力度空前增强，彻底改变了以往“重上游犯罪、轻后续洗钱”的观念，通过“自洗钱”独立入罪实现了“双倍惩罚”，极大提升了法律的震慑效应；

• 其次，执法策略发生深刻变革，最高检推行的“一案双查”机制要求在处理上游案件时必须同步审查洗钱线索，这一转变直接推动了洗钱罪起诉数量的爆炸式增长，2023年的起诉人数已激增至2019年的近20倍；

• 最后，这标志着中国在反洗钱领域与国际标准全面接轨，将“自洗钱”独立定罪不仅是履行国际义务的必然要求，更是主动维护国家金融安全与融入全球治理体系的核心举措。

总结：

“自洗钱”入罪已是不可逆转的法律趋势，对个人和企业来说，务必提高警惕。对于律师而言，这是未来刑事辩护的主战场之一，必须深入理解“独立法益侵害性”的司法界限，才能在双重指控中为当事人争取最大的法律权益。 

在Web3支付领域，一场由传统金融巨头与加密货币领军者共同参与的并购大战正悄然上演。近日，《财富》杂志报道称，加密货币交易所Coinbase和国际支付巨头Mastercard均在竞标收购稳定币支付公司BVNK，潜在交易估值高达15亿至25亿美元。更引人注目的是，在此之前，BVNK已先后获得Visa和花旗的战略投资。这一现象清晰地表明，稳定币支付基础设施正从边缘走向主流，成为全球支付和金融领域不可忽视的力量。BVNK的崛起，预示着Web3支付的巨头化浪潮已全面来袭。

一、BVNK：连接传统金融与区块链的稳定币支付桥梁

BVNK总部位于伦敦，成立于2021年，专注于构建稳定币支付基础设施，为企业提供基于区块链的数字支付解决方案。其核心价值在于让企业能够高效、低成本地使用稳定币进行全球资金流动，而无需直接处理加密货币的复杂性。

• 双向桥梁模式： BVNK的核心商业模式是作为一个双向桥梁。它一端接入传统的银行支付系统，另一端连接多条主流区块链，企业可以通过熟悉的法币渠道使用BVNK的API，最终实现与区块链上的稳定币进行无缝交互。

• 主要应用场景： 跨境B2B结算与薪资支付是BVNK解决方案的主要应用场景。目前，BVNK的平均交易规模每次在10万至25万美元之间，主要用于大型商业发票的结算和跨境薪资发放，特别是流向拉丁美洲等地区。

• 业绩亮眼： 2025年数据显示，BVNK处理的稳定币支付额约为150亿美元，其中一半正是来自跨境B2B贸易收付款。据报道，该公司每年为国际企业和Worldpay和dLocal等支付服务提供商（PSP）处理超过200亿美元的交易。

• 定制化服务： 针对有特定需求的大型企业，BVNK也提供相关工具和方案，帮助其发行和管理自有品牌的稳定币，以便用于供应链金融、跨境贸易等特定场景。

• 合规资质： BVNK作为英国和欧洲市场获得许可的电子货币机构，为欧元和英镑提供指定的IBAN，并提供对英国和欧洲支付计划（例如Sepa、Sepa Instant和Faster Payments）的访问。

二、巨头竞逐：VISA、万事达卡、花旗、Coinbase看上同一家公司

BVNK的快速发展和战略价值，吸引了全球金融和加密货币巨头的目光。

• Coinbase与万事达卡竞购： 《财富》杂志报道称，加密货币交易所Coinbase和国际支付巨头Mastercard均在竞标收购BVNK，交易价值可能约为25亿美元。据称，Coinbase似乎比万事达卡占据优势，但强调所谓的深入谈判实际上可能不会达成交易。

• VISA与花旗的战略投资： 在此番传出被Coinbase和Mastercard竞相并购前，BVNK今年还获得了Visa和花旗的战略投资。继2024年12月BVNK完成的5000万美元B轮融资后，今年5月Visa旗下投资部门Visa Ventures对BVNK进行了战略投资；不久前的10月初，BVNK披露的信息显示，已获得花旗集团风投部门Citi Ventures的战略注资。

这一现象表明，稳定币支付基础设施正从边缘走向主流。加密巨头、传统支付企业和金融巨头的入局，预示着市场对稳定币在企业应用前景的看好。