比特币矿企CleanSpark在公布同比效率和产量增长后，截至九月底，其财库持有比特币总量达13,011枚。

公司表示，月度产量较2024年九月增长27%，共开采629枚比特币（BTC），并以平均价格109,568美元出售445枚，交易金额约4,870万美元。在周五更新中，CleanSpark称其矿机效率同比提升26%，月均算力达45.6 EH/s。

自今年四月起，CleanSpark开始出售部分月度比特币产量，以推动财务自给自足，并开设了机构比特币交易台以便利销售。八月，公司通过出售533.5枚比特币创收6,070万美元。

消息发布后，CleanSpark在纳斯达克股价上涨5.28%，上周累计涨幅超过23%，据Yahoo Finance统计。

据《The Miner Mag》10月1日报道，15家主要上市比特币矿企的市值在九月达到581亿美元创纪录，高于八月的416亿美元，也超过三月的199亿美元两倍有余。

比特币矿业面临新压力

尽管投资者对上市矿企仍有兴趣，但该行业正面临能源成本上升及进口矿机关税威胁等挑战。

据《The Miner Mag》报道，2024年，美国海关与边境保护局（CBP）指称CleanSpark部分矿机产自中国，公司可能面临高达1.85亿美元的关税责任。

市值最大的比特币矿企Iris Energy（IREN）也在与CBP就另一笔1亿美元关税争议进行抗辩。

据Cointelegraph 8月报道，中国制造矿机的有效关税为57.6%，而来自印尼、马来西亚和泰国的矿机关税为21.6%。

此外，比特币挖矿难度在9月和10月创下历史新高，这意味着矿工需投入更多算力和能源才能开采相同数量的比特币。

以太坊基金会（Ethereum Foundation，简称EF）宣布计划将1,000枚以太坊（ETH）兑换为稳定币，用于资助研发、拨款和捐赠，同时支持其更广泛的国库策略及对去中心化金融（DeFi）项目的投资。

此次出售价值约450万美元（按当前价格计算），通过CoW Swap执行。CoW Swap是一种去中心化交易协议，可跨多个交易所聚合流动性，为用户提供有竞争力的价格，而无需依赖中心化中介。

基金会的公告及其国库政策均未具体说明将以哪种稳定币兑换ETH。

此次兑换紧随以太坊基金会在9月披露的计划——将在数周内将10,000枚ETH兑换为稳定币。然而，周五的交易规模较小，并通过CoW Swap而非中心化交易所执行，似乎与此前计划独立进行。

根据以太坊基金会财库政策，基金会寻求“在追求高于基准收益率的回报与扩展EF作为以太坊生态系统管理者的角色之间取得平衡，尤其关注DeFi领域”。

随着稳定币使用增加，基金会也暂时暂停了其生态系统支持计划（Ecosystem Support Program）的开放拨款申请，理由是申请数量激增。基金会表示，将优先资助网络最紧迫的需求。

今年4月，基金会宣布进行领导层重组，以改善战略和运营管理。基金会任命Hsiao-Wei Wang和Tomasz K. Stańczak为联合执行董事，两人此前均在基金会内部担任职务。6月，基金会裁员并重组核心开发团队。

Vitalik Buterin重申对DeFi的支持

自以太坊推出以来，其一直是DeFi应用的领先平台。尽管其他区块链网络竞争加剧，但根据行业数据，以太坊仍占DeFi平台总锁仓价值（TVL）的约68%。

以太坊联合创始人Vitalik Buterin近日重申了网络对去中心化金融（DeFi）的关注。他认为，“低风险”DeFi应用可以为生态系统创造更可持续的收益，就像谷歌搜索支撑谷歌的商业模式一样。

Buterin指出，“低风险DeFi可以为以太坊发挥类似作用”，涉及“支付和储蓄的基本功能，以及合成资产和全额抵押借贷等成熟工具”。

美国联邦存款保险公司（FDIC）董事会将讨论一项拟议规则，该规则可能在去银行化指控背景下影响加密公司。

FDIC在周四公告中表示，董事会将审议一份关于“禁止监管机构使用声誉风险”的拟议规则通知。虽然议程中未明确提及与数字资产相关的去银行化问题，但代理主席Travis Hill此前曾批评监管机构，以“声誉风险”为理由阻止部分银行参与加密活动，例如允许客户向交易所转账。

美国总统特朗普在8月签署的一项“保障自由银行服务”的行政命令中提到，如果监管机构可利用声誉风险，可能导致“政治化或非法去银行化”。该命令并未具体提及数字资产。

在特朗普上任并签署行政命令之前，加密行业的许多人曾声称，由于与数字资产相关，他们被拒绝使用美国银行服务，这被认为是监管机构有计划的推动。

根据一份自由信息法（FOIA）请求公开的法院文件显示，FDIC在2022年曾要求部分机构“暂停所有与加密资产相关的活动”。

部分人士将这些被指控的行为称为“Chokepoint 2.0行动”，在2024年大选期间成为特朗普及许多共和党的竞选议题。特朗普赢得总统选举并任命Hill后，代理FDIC主席表示，监管机构将“重新评估对加密相关活动的监督方法”。

Cointelegraph曾联系FDIC寻求评论，但截至发稿时尚未收到回应。

特朗普政府下的美国持续关门

周二午夜，由于立法者未能通过延长10月1日之后拨款的法案，美国政府陷入停摆。

尽管停摆已大幅减少美国金融监管机构的运作，如证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC），但FDIC表示，无论政治斗争持续多久，其都将保持“开放和正常运作”。

要点:

• 以太坊以1,000亿美元的总锁仓价值（TVL）领先，但活跃度下降，而竞争链通过降低手续费获得市场份额。

• 机构通过现货ETF和企业储备的持续积累，可能引发以太坊供应紧缩，从而推动价格突破5,000美元。

以太坊（ETH）在过去七天上涨14%，两周以来首次突破4,500美元。然而，衍生品指标仍显示市场谨慎，这让交易者不禁思考，究竟是什么因素抑制了市场情绪，以及ETH能否在短期内突破5,000美元。

ETH月度期货相较现货市场溢价为7%，处于为较长期结算周期提供补偿的5%至10%中性区间内。不过值得注意的是，该指标自今年2月以来尚未转为看涨。即便在截至8月13日的六周内，ETH价格上涨100%，也未能提振市场信心。

DEX竞争加剧削弱以太坊吸引力

部分分析师认为，交易者对以太坊犹豫不决与竞争加剧有关，尤其是在Solana上推出官方特朗普（TRUMP）模因币之后。新用户入场流程更顺畅、钱包可直接链接去中心化交易所，使Solana、BNB Chain和Tron获得更多关注，而以太坊在手续费和活跃地址数上相对落后。

由Hyperliquid主导的合成永续期货交易快速增长，也引发以太坊持有者担忧。该项目未采用Layer-2扩展方案，而是推出了自有的HyperEVM区块链。此趋势在去中心化交易所Aster（由YZi Labs支持，前身为Binance Labs）宣布计划推出自有链后进一步加速。

根据DefiLlama，以太坊在总锁仓价值（TVL）方面仍占主导地位，接近1,000亿美元。但网络活动改善有限，这可能解释了以太坊衍生品市场持续低迷的原因。此外，过去30天内多条以太坊竞争链的手续费翻倍，也削弱了ETH的相对吸引力。

根据Nansen的数据，过去一个月以太坊网络手续费下降了30%，交易量下降了10%。相比之下，BNB Chain、Avalanche和HyperEVM的手续费翻倍，交易量在同期增长了60%以上。尽管以太坊智能合约存款在本月上涨了5%，交易者仍担心竞争链正在稳步缩小差距。

在以太坊TVL增长中表现较为亮眼的协议包括：合成稳定币协议Ethena在过去30天增长18%，而专注于借贷和稳定币收益的DeFi平台Spark存款增加了28%。

相反，收益平台Pendle的TVL下降了50%，借贷平台Morpho的存款下降了8%。

以太坊期权的Delta偏斜维持在+6%至-6%的中性区间，显示认沽（卖）和认购（买）期权交易水平相当。如果交易者变得更为乐观，看涨策略需求会上升，从而压低该指标，但这一变化尚未出现。

ETH交易者可能对美国证券交易委员会（SEC）可能批准山寨币现货交易所交易基金（ETF）持谨慎态度。分析师预计10月Solana、Litecoin和XRP获批的概率超过95%，这一结果可能强化这些网络，并加剧山寨币市场的竞争。

以太坊下一轮上涨很可能依赖于机构投资者通过现货ETF的持续积累，以及企业将ETH作为储备资产的采用。仅Bitmine Immersion Tech（BMNR）就通过发行债务和股票增持了近120亿美元的以太坊，这一举动可能引发供应紧缩，从而推动价格突破5,000美元。

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美国一名法官驳回了针对Web3公司Yuga Labs的投资者诉讼，裁定原告未能证明非同质化代币（NFT）符合法律上证券的定义。

法官Fernando M. Olguin裁定，原告未能说明Bored Ape Yacht Club（BAYC）、ApeCoin（APE）或Yuga出售的其他NFT如何满足豪威测试的三个条件。豪威测试是美国证券交易委员会（SEC）用来判断交易是否构成投资合约的标准。该诉讼最初于2022年提起。

Olguin指出，Yuga Labs将其NFT宣传为具有会员特权的数字收藏品，使其属于消费品而非投资合约。他写道：

“被告承诺NFT将带来未来（而非即时）的消费性收益，这一点本身并不能将这些收益从消费性质转变为投资性质。”

法官还表示，原告未能证明Bored Ape Yacht Club及Yuga推出的其他NFT系列构成“共同企业”，即基于他人创造的收益预期的投资关系，并补充了法律先例：大多数数字资产不属于证券。

无明确利润预期的共同企业

Olguin指出，这些在公共区块链网络上交易的NFT，并未建立购买者与Yuga Labs之间持续且相互依赖的财务联系，因此不符合霍伊测试下的“共同企业”定义。

Consensys律师Bill Hughes在X上写道，投资者购买NFT时支付给Yuga的费用与NFT价格无关。

最后，Olguin裁定，Yuga Labs并未向潜在NFT买家做出明确的利润承诺，其项目路线图也未满足霍伊测试中关于利润预期的条件。

Olguin表示：“关于产品固有或内在价值的陈述，并不必然构成关于利润的陈述。”

他补充道：“关于NFT价格和交易量的陈述稍微接近利润预期的判断，但即便如此，仅凭这些陈述也无法确立利润预期。”

下一波稳定币采纳浪潮可能并非由人类主导。Paxos Labs联合创始人表示，AI代理可能成为“关键变量”，能够瞬间将流动性引向最高效的发行方，将市场分散转化为优势。

随着美国通过更明确的稳定币监管法规，稳定币市场已突破3000亿美元，成为加密领域的核心叙事之一。然而，不同发行方和司法辖区之间的分散性仍是一个挑战。

随着越来越多新参与者加入稳定币领域——从美元支持的Tether和Circle，到合成资产如Athena，以及面向消费者支付的PayPal PYUSD——市场分散是否会成为行业问题引发关注。

Paxos Labs联合创始人兼负责人Bhau Kotecha在接受Cointelegraph采访时表示：“分散性是一把双刃剑。”不同模式之间的竞争，以及与自身业务相关的稳定币发行，可能“造成流动性孤岛和用户困惑，从而阻碍采纳。”

不过，他认为AI代理——能够自主决策并执行交易或资金调动等任务的程序——有望解决这一问题。

Kotecha指出，AI代理将“即时切换”至提供最佳经济效益的稳定币。

“这意味着分散性不一定是阻碍；它实际上可以成为市场层面的优化器，由AI确保流动性流向最高效的发行方。随着时间推移，这可能压缩费用，并迫使发行方在基本面上展开竞争。”

加密领域AI代理的崛起

Kotecha并非唯一强调AI代理对稳定币采纳重要性的人。

在9月2日于香港高盛亚洲领导者大会接受彭博采访时，Galaxy Digital CEO Mike Novogratz表示，AI代理将成为稳定币的主要使用者，推动交易量激增。

他指出，在“不远的将来”，AI代理可能会使用稳定币处理日常购物，例如一个了解你饮食习惯、偏好和预算的杂货AI代理，可以自动将商品加入购物车。

Novogratz补充道，这些代理很可能依赖稳定币而非电汇或Venmo等支付应用，从而导致未来几年稳定币交易量“爆炸性增长”。

已经在推动这一愿景的公司之一是全球云基础设施公司Cloudflare。9月25日，Cloudflare宣布正在开发NET dollar，一种支持AI代理即时交易的稳定币。

Cloudflare表示，其稳定币愿景包括个人AI代理能够即时执行操作，如预订最低价机票或在商品开售瞬间完成购买。

在Cloudflare发布消息之前，加密领域的多位思想领袖已表达了他们对AI代理重要性及其对加密行业影响的看法。

8月13日，Coinbase开发团队成员在X上表示，得益于一个鲜为使用的网络标准HTTP 402“需要付款”（首次推出于30年前），AI代理有望成为“以太坊最大的核心用户”。

8月底，Anoma联合创始人Adrian Brink表示，AI代理系统的崛起是不可避免的。然而，这些系统需要基于意图的区块链基础设施，以确保用户对自身数据和资产拥有控制权。